20180312-开源证券-电气设备与新能源行业周报_两会电力提案重_混改_创新__风电再现利好消息_12页_1mb

电气设备与新能源行业周报总结 2018年第10周（3.5-3.9）

核心内容概述

2018年第10周，电气设备与新能源行业表现优于大盘，行业涨幅为2.89%，跑赢上证综指1.27个百分点。市场热点集中在“独角兽”、“工业互联网”等概念，其中部分电气相关个股因概念炒作出现大幅上涨。同时，两会期间电力行业相关提案聚焦“混改”与“创新”，风电行业出现积极信号，成为市场关注重点。

主要观点

• 市场表现：
  上周市场围绕沪指年线震荡上行，上证综指上涨1.62%，电气板块表现优于大盘，涨幅达2.89%。
  在申万三级子行业中，工控自动化和中压设备涨幅较大，而其他电源设备和火电设备涨幅较小。

• 政策导向：
  电力行业重点聚焦“改革”与“创新”两大主题。

  • 改革：混改是2018年国资国企改革的重点，国家电网计划与民营企业及地方国资合作推进地方电网建设。
  • 创新：非化石能源的可持续发展是能源改革的核心，推动新能源技术如光伏、风电、储能的发展。

• 风电行业反转：
  内蒙古、黑龙江、宁夏解除风电红色预警，表明风电行业正在走出低谷，可能迎来业绩拐点。
  风电行业或将经历进一步整合，利好具备技术实力和市场占有率的龙头企业，如金风科技。

• 新能源发展：
  国家能源局发布2018年能源工作指导意见，提出七大能源重大工程方向，重点强调非化石能源的可持续发展。
  光伏产业在2017年新增装机5306万千瓦，弃光率下降3.8个百分点，表现亮眼。

关键信息

电力行业动态

1. 南方区域跨区跨省水火置换交易：
   通过优化电网资源配置，促进清洁能源特别是水电的消纳，提升区域能源结构的绿色化。

2. 国家电网混改计划：
   2018年国家电网将推进大规模混改，与民营企业和地方国资合作建设地方电网，预计将带来新的投资机会。

3. 省间清洁能源交易增长：
   1~2月省间清洁能源交易电量同比增长18.8%，其中风电和太阳能等新能源电量增长显著，减少大量污染物排放。

新能源行业动态

1. 风电行业反转：
   内蒙古、黑龙江、宁夏解除风电红色预警，表明风电行业投资环境改善，行业可能迎来发展拐点。

2. 光伏行业持续向好：
   2017年光伏新增装机居可再生能源之首，弃光率明显下降，为光伏产业的长期发展奠定基础。

3. 两会提案聚焦新能源：
   国家电网、大唐集团、国电南瑞等代表提出多项提案，强调科技创新、国企改革及新能源发展的重要性。

投资建议

• 关注具备技术实力和市场份额的风电龙头企业，如金风科技。
• 聚焦有“混改”背景的两网相关平台，如文山电力、许继电气等。
• 关注新能源产业链上的领先企业，如中环股份、隆基股份等。
• 重视光伏、储能等新能源技术创新企业，作为长期投资标的。

风险提示

• 未来电力市场改革政策可能不如预期，影响行业整体发展。
• 市场波动风险，特别是新能源行业受政策及市场环境影响较大。

个股表现（一周涨幅前十）

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上
  • 增持（outperform）：相对强于市场表现5%~20%
  • 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持（underperform）：相对弱于市场表现5%以下

• 行业投资评级：

  • 看好（overweight）：行业超越整体市场表现
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现

• 本报告基准指数：沪深300指数

法律声明

• 本报告仅供开源证券股份有限公司客户使用，不构成投资建议。
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• 投资者应结合自身情况及独立顾问意见，谨慎决策。

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