20180212-开源证券-电气设备与新能源行业周报2018年第6周_电力领域2018__混改_计划力度大_侧重点各有不同_12页_1mb

电气设备与新能源行业周报总结（2018年第6周）

核心内容概述

本周报分析了2018年2月5日至2月9日期间，中国电气设备与新能源行业的发展动态与市场表现，重点聚焦电力行业混改计划、新能源行业硅片价格下跌以及相关企业表现。

主要观点

市场回顾

• 上周受美股大跌等因素影响，A股市场遭遇2016年熔断以来最大单周跌幅，上证综指一周跌幅接近10%，最终收于3129.85点。
• 28个申万一级行业板块全部下跌，其中房地产和非银金融板块跌幅最大。
• 电气板块跌幅为6.66%，在28个板块中排名第7，跑赢大盘2.94个百分点。
• 申万三级行业中，电机和火电设备跌幅较小，而光伏设备和综合电力设备商跌幅较大。

行业新闻

1. 电力行业混改力度加大：电力企业是2018年七大领域央企混改中力度最大的，已有8家央企（包括国家电网、南方电网、中国华能、中国华电等）提出混改计划，重点包括制度改革、供给侧改革和战略性重组。
2. 硅片价格暴跌：2018年初，硅片价格战爆发，单晶硅片价格一个月内下跌0.8元/片，跌幅达14.3%；多晶硅片价格跌幅达12%至15%。
3. 光伏平价上网预期增强：业内普遍认为，硅片价格有望在二季度止跌，推动光伏平价上网进程，加速行业整合。
4. 山西煤电重组迈出第一步：山西苏晋能源公司成立，标志着山西省在煤电产业整合方面迈出关键一步。
5. 省间交易电量增长：2017年省间交易电量达8735亿千瓦时，同比增长10.6%，市场化交易电量占比较高。

公司动态

• 大唐发电：预计2017年实现净利润12.8亿至17.5亿元，实现扭亏为盈。
• 国电南瑞：预计2017年净利润同比增加120%至140%，表现亮眼。
• 金风科技：6.7MW海上风力发电机组在福建成功安装，是国内最大容量海上机组。

关键信息

投资建议

• 投资者可关注电力企业混改带来的改革红利，特别是那些有重组平台资本化运作潜力的国企背景上市平台。
• 在新能源领域，应长期关注产业链上具备核心技术与成长性的龙头企业，如隆基股份、通威股份等，以应对行业整合与价格战带来的挑战。

风险提示

• 电力市场改革政策可能不如预期，影响行业未来发展。

投资评级说明

• 中性：行业表现与市场基本持平，未来6个月行业相对市场涨跌幅在-5%至+5%之间。
• 基准指数：沪深300指数。

机构信息

• 开源证券研究所：位于西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层。
• 分析师：张月彗，联系方式：029-88447618 / zhangyuehui@kysec.cn。
• 研究助理：任英杰，联系电话：029-88447618 / renyingjie@kysec.cn。

分支机构与营业部信息

• 主要分支机构：包括深圳、上海、北京、厦门、西安、佛山等多地。
• 营业部分布：覆盖西安、咸阳、榆林、商洛、铜川、渭南、南京、杭州、天津、鞍山、宝鸡、汉中、安康、淮安、绍兴、安庆等地，具体地址与联系方式已列出。

法律声明

• 本报告仅供开源证券股份有限公司客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 报告版权归开源证券所有，未经许可不得复制或分发。

总结

本周报重点分析了电力行业混改计划与新能源行业硅片价格战对市场的影响，指出电力企业混改力度最大，新能源行业面临价格战与整合压力，建议投资者关注具备核心技术与重组潜力的企业。同时，提醒投资者注意政策变动风险。