20220511-东兴证券-电力设备与新能源行业月报_两部委推动新能源领域增量混改_22页_1mb

报告摘要

两部委推动新能源领域增量混改行业报告总结

核心内容

2022年4月，国家发改委与国家能源局联合发布《关于做好新能源领域增量混合所有制改革重点推进项目工作的通知》，旨在推动国企与民企合作，探索新能源项目开发的新模式，提升行业整体发展质量。此次改革聚焦于集中式和分布式风电、光伏项目，以及配套电网建设、源网荷储一体化、风光储一体化等项目，为新能源产业的长期健康发展提供了政策支持。

主要观点

国企与民企合作：通过增量混改，充分发挥国企在资金和资源上的优势，以及民企在市场灵活性上的优势，推动新能源产业高质量发展。
政策支持：国家能源局与科技部发布《“十四五”能源领域科技创新规划》，推动能源科技创新，重点发展风能、太阳能、氢能等可再生能源技术，形成新能源长板。
绿色“一带一路”：四部委联合发布《关于推进共建“一带一路”绿色发展的意见》，推动绿色能源合作，全面停止新建境外煤电项目，提升可再生能源在“一带一路”中的占比。
新能源市场增长：新能源汽车产销保持增长，光伏出口创历史新高，印度成为最大买家，同时硅料价格小幅上涨，带动硅片、电池片、组件价格上调。
行业前景：在“双碳”目标背景下，风电、光伏行业长期前景向好，技术进步和成本下降将增强其经济性，带动行业持续增长。

关键信息

政策动态

《关于做好新能源领域增量混合所有制改革重点推进项目工作的通知》：推动国企与民企合作，探索新能源项目开发新模式。
《“十四五”能源领域科技创新规划》：推动风能、太阳能、氢能等技术攻关，支持可再生能源高质量发展。
《电力可靠性管理办法（暂行）》：提升电网冗余率和可靠性，应对新能源发电波动。
《关于推进共建“一带一路”绿色发展的意见》：深化绿色能源合作，提升绿色低碳发展水平。

市场动态

新能源汽车产销增长：2022年3月，新能源汽车产销分别达到46.5万辆和48.4万辆，同比增长1.1倍。
中国光伏出口创新高：2022年1-2月，中国光伏出口额达73亿美元，同比增长约117%，印度成为最大买家。
硅料价格延续上涨：4月27日，硅料价格继续微涨，硅片价格大幅上调，带动组件价格微调。
风光装机增长：2022年第一季度，全国光伏新增并网容量13.21GW，风电新增并网容量7.9GW，均同比增长超100%。

重要公告

中环股份：与TCL科技签署合作协议，投资建设12万吨高纯多晶硅项目，总投资约206亿元。
道氏技术：与兰州新区管委会签订60亿元碳材料项目投资合同。
金风科技：与温州政府就海风装备制造产业展开合作，总投资约188亿元。
宁德时代：2021年营收1303.56亿元，净利159.31亿元，同比增长显著。
东方电缆：中标中国能源建设集团海上风电项目，金额约2.98亿元。
赛伍技术：胶膜业务快速增长，营收占比提升，盈利有望改善。

风险提示

新能源装机不及预期：若新能源装机进度低于预期，可能影响行业发展。
产业链价格上涨：原材料价格上升可能影响下游需求释放，压缩利润空间。

行业重点公司盈利预测与评级

公司名称	2022年EPS（元）	2023年EPS（元）	2024年EPS（元）	2022年PE	2023年PE	2024年PE	评级
赛伍技术	0.83	1.06	1.24	25X	19X	17X	推荐
天顺风能	0.84	1.14	1.41	11X	8X	7X	强烈推荐
东方电缆	1.97	2.64	3.46	23X	17X	13X	强烈推荐
三峡能源	0.28	0.34	0.39	20X	17X	14X	强烈推荐

行业数据概览

股票家数：290家，占行业市值比例6.04%
行业市值：52242.68亿元，占整体市场6.62%
流通市值：43261.89亿元，占整体市场7.11%
行业平均市盈率：37.83
市场平均市盈率：15.93

未来展望

新能源市场：预计未来3-6个月行业大事较少，但新能源产业仍将继续增长，尤其是风电和光伏。
技术发展：技术进步和成本下降将推动新能源发电的经济性提升，促进行业长期发展。
国际化拓展：中国光伏、风电等产业有望进一步拓展国际市场，特别是在“一带一路”沿线国家。
产业链优化：随着原材料供应瓶颈缓解，新能源企业盈利能力有望回升。

结论

新能源行业在政策支持、市场增长和技术进步的多重驱动下，未来发展可期。国企与民企合作模式的推进、绿色能源政策的深化、以及全球市场需求的增加，将为行业带来新的增长点。建议投资者关注具备较强技术实力和市场拓展能力的龙头企业，如赛伍技术、天顺风能、东方电缆和三峡能源。同时，需警惕新能源装机不及预期及产业链价格上涨带来的风险。

展开完整摘要