20160911-广发证券-电气设备新能源行业周报_新能源车洗尽铅华再出发_电改试点星火燎原_16页_1mb

电气设备新能源行业周报总结

核心内容

本报告围绕新能源汽车、电力体制改革、风电行业及光伏产业链等板块，分析了近期行业动态、政策变化及市场趋势，并对相关上市公司进行了重点推荐。

主要观点

1. 新能源汽车：骗补尘埃落定，行业整装待发

• 财政部于9月8日公布新能源汽车骗补调查结果，公开曝光5家典型骗补案例，包括苏州吉姆西、苏州金龙、深圳五洲龙、河南少林、贵州奇瑞万达。
• 涉事企业被取消中央财政补贴资格，部分企业需追回违规资金并罚款50%。
• 随着骗补事件的结束，拖欠补贴预计将在9月内发放，补贴调整新规有望在9月内推出。
• 三元电芯将面临供不应求局面，推荐关注三元电芯相关企业：澳洋顺昌、智慧能源、国轩高科，以及自下而上的标的：方正电机、沧州明珠、宏发股份、创力集团。

2. 电力体制改革：13省方案获批，售电侧改革提速

• 国家发改委、能源局于9月6日、7日批复了第二批13个省份的电力体制改革试点名单。
• 售电侧改革和增量配网成为本轮改革重点，尤其在工业园区开展试点。
• 重点推荐：新联电子、涪陵电力、积成电子、福能股份；在配网领域积极拓展的标的：合纵科技、北京科锐、泰豪科技。

3. 风电行业：多重利好叠加，把握小拐点

• 上半年风电招标量超14GW，2017年预计装机量稳定增长。
• 弃风限电问题有所缓解，弃风率从一季度的26%降至上半年的21%。
• 利率下行利好重资产行业，风力发电通过参与竞争性供电和直供电提升利用小时数，改善经营业绩。
• 重点推荐：金风科技、泰胜风能、天顺风能、福能股份。

关键信息

动力电池价格情况追踪

• 本周电芯市场表现强劲，3C动力电芯需求旺盛，部分厂家出现提价现象。
• 单体2Ah圆柱产品价格为5.5元/颗，48V10A电池组价格在550~600元/组。
• 正极材料价格受锂矿下跌影响，整体下跌1000~5000元/吨，动力型产品主流出货价为48000~55000元/吨。
• 钴价保持稳定，电解钴价格为205000~215000元/吨。
• 负极材料价格稳定，中低端产品报价1.8~2.2万元/吨，中端4~5.5万元/吨，高端8~10万元/吨。
• 隔膜市场中高端产品需求强劲，国产湿法隔膜价格为4.5~5.5元/平米，进口隔膜维持在6~7元/平米。
• 电解液价格稳定，主流价格在7~9万元/吨，六氟磷酸锂价格维持在38.5万元/吨左右。

风光储核行业动态

• 光伏行业：多晶硅、硅片、电池片及组件价格走势平稳，受政策与市场需求双重影响。
• 风电行业：弃风率下降，政策利好风电装机量增长，利率下行对风电场开发有利。
• 储能与核电：行业动态未详细展开，但提及相关政策与市场发展。

重点上市公司预测（节选）

风险提示

• 政策不达预期：新能源汽车补贴政策、电力改革推进速度等可能影响行业发展。
• 新能源汽车销量不达预期：市场需求变化可能导致行业增长不及预期。

行业评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。

联系方式

• 分析师：陈子坤、王理廷
• 联系方式：
  • 陈子坤：010-59136752 / chenzikun@gf.com.cn
  • 王理廷：0755-82534784 / wangliting@gf.com.cn
• 联系人：华鹏伟 / 010-59136752 / huapengwei@gf.com.cn

相关研究

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总结

本报告详细分析了新能源汽车、电力体制改革、风电及光伏行业等关键板块的市场动态与政策变化，重点推荐了多个相关上市公司。随着政策落地与市场回暖，行业有望迎来新的发展机遇。投资者应关注政策执行力度、市场需求变化及行业龙头表现，以把握投资机会。