限电影响持续，供应扰动支撑有色行业总结
行业评级与概述
本周有色金属板块整体表现优于大盘，涨幅为 0.08%，而同期上证指数下跌 0.67%，深证成指下跌 2.42%，沪深300指数下跌 1.05%。有色金属行业受限电政策影响，供应端受到扰动，支撑了价格的上涨趋势。
主要观点
有色金属板块走势
- 本周有色板块部分分化，黄金涨幅最大，为 2.35%。
- 涨幅前三分别为：非金属新材料（2.26%）、铜（1.72%）、铅锌（0.43%）。
供应与需求分析
- 铜：国内粗铜供应紧张，部分限电地区铜冶炼开工率下滑，叠加旺季临近，需求温和回升，现货库存较低，支撑价格上涨。
- 铝：国外铝厂持续减产，国内限电政策升级导致开工率下降，下游市场同样受限电影响，需求偏弱。
- 锂：限电导致锂盐产量缩减，供应持续紧张，锂辉石原料价格高位支撑锂盐价格。
- 钴：钴盐价格持续上涨，厂商挺价情绪浓厚，终端数码需求尚未明朗，下游观望情绪浓厚。
贵金属走势
- 黄金：COMEX黄金价格上涨 0.65%，伦敦现货黄金上涨 0.16%，市场避险情绪提升，金价低位补涨。
- 白银：COMEX白银价格上涨 0.87%，伦敦现货白银上涨 0.49%。
- 铂、钯：价格小幅下跌，但市场情绪仍支撑贵金属价格。
上市公司动态
国内公司公告
- 博威合金：拟募资17亿元用于多个扩产项目。
- 明泰铝业：拟定增超40亿元加码新能源电池材料项目。
- 中国铝业：拟18.87亿元收购平果铝业100%股权。
- 隆基绿能：拟133亿元投建46GW单晶硅棒和硅片项目及10GW单晶组件项目。
- 博世科：拟1.41亿元投建废旧锂电池资源化综合利用项目一期。
- 厦钨新能：在宁德扩产7万吨锂电池正极材料，总投资24.45亿元。
- 亿纬锂能：入股湖北恩捷建设湿法锂电池隔离膜项目。
- 晶澳科技：拟发行不超过100亿元可转债用于多个项目。
国外公司新闻
- Premium Nickel：完成对Botswana Selkirk矿的收购。
- Gag Nickel：计划将镍矿年产量提高至400万湿吨。
- Trevali Mining：暂停Caribou锌矿的指导和运营。
- 海德鲁 Sunndal 铝厂：结束劳资纠纷，恢复正常运营。
- Talum公司：将原铝产量削减至产能的20%。
- 嘉能可公司：旗下Nikkelverk镍冶炼厂复工。
- Antam：分拆镍矿业务以加快业务发展和战略合作。
- 美铝Mosjoen铝冶炼厂：恢复正常运营。
数据追踪
工业金属期现价格
| 品种 |
单位 |
收盘价 |
周涨跌幅(%) |
月涨跌幅(%) |
年涨跌幅(%) |
| 铜 |
万元/吨 |
6.4 |
2.76 |
9.08 |
-8.57 |
| 铝 |
万元/吨 |
1.9 |
2.14 |
4.24 |
-6.60 |
| 锌 |
万元/吨 |
2.6 |
2.57 |
12.24 |
13.84 |
| 铅 |
万元/吨 |
1.5 |
0.40 |
-1.09 |
-2.59 |
| 镍 |
万元/吨 |
18.0 |
2.92 |
-0.80 |
20.55 |
| 锡 |
万元/吨 |
20.1 |
0.93 |
5.01 |
-16.47 |
基本金属库存情况
| 品种 |
单位 |
库存量 |
周涨跌幅(%) |
月涨跌幅(%) |
年涨跌幅(%) |
| SHEF铜 |
千吨 |
34.9 |
11.83 |
-30.69 |
-57.64 |
| SHEF铝 |
千吨 |
204.6 |
3.37 |
6.99 |
-17.82 |
| SHEF锌 |
千吨 |
90.3 |
-6.15 |
-11.40 |
73.11 |
| SHEF铅 |
千吨 |
71.8 |
0.66 |
-5.69 |
-63.25 |
| SHEF镍 |
千吨 |
3.5 |
-7.33 |
136.97 |
-20.58 |
| SHEF锡 |
千吨 |
2.4 |
-13.98 |
-35.31 |
103.09 |
贵金属价格数据
| 品种 |
类型 |
单位 |
收盘价 |
周涨跌幅(%) |
月涨跌幅(%) |
年涨跌幅(%) |
| 黄金 |
COMEX |
美元/盎司 |
1771.8 |
0.65 |
2.27 |
-0.92 |
| 黄金 |
伦敦现货价 |
美元/盎司 |
1753.6 |
0.16 |
2.30 |
-2.29 |
| 白银 |
COMEX |
美元/盎司 |
19.13 |
0.87 |
0.47 |
-19.49 |
| 白银 |
伦敦现货价 |
美元/盎司 |
19.33 |
0.49 |
2.98 |
-19.56 |
| 铂 |
NYMEX |
美元/盎司 |
874.60 |
-3.37 |
1.19 |
-9.96 |
| 钯 |
NYMEX |
美元/盎司 |
2140.00 |
-0.90 |
6.26 |
-19.24 |
| 钴 |
长江现货 |
万元/吨 |
36.00 |
3.45 |
6.82 |
-2.44 |
新能源金属价格数据
锂
| 品种 |
单位 |
最新价格 |
周涨跌幅(%) |
月涨跌幅(%) |
年涨跌幅(%) |
| 锂辉石精矿 |
美元/吨 |
6400.00 |
0.00 |
0.00 |
599.45 |
| 金属锂 |
万元/吨 |
294.00 |
-1.01 |
-1.01 |
311.19 |
| 工业级碳酸锂 |
万元/吨 |
47.50 |
2.81 |
4.40 |
327.93 |
| 电池级碳酸锂 |
万元/吨 |
49.00 |
1.98 |
4.26 |
333.63 |
| 工业级氢氧化锂 |
万元/吨 |
47.55 |
0.00 |
0.00 |
334.25 |
| 电池级氢氧化锂 |
万元/吨 |
49.09 |
0.00 |
0.00 |
299.44 |
钴
| 品种 |
单位 |
最新价格 |
周涨跌幅(%) |
月涨跌幅(%) |
年涨跌幅(%) |
| MB标准级钴 |
美元/磅 |
39.00 |
0.32 |
10.25 |
72.38 |
| MB合金级钴 |
美元/磅 |
39.10 |
0.26 |
10.53 |
72.82 |
| 长江现货钴 |
万元/吨 |
36.00 |
3.45 |
6.82 |
-2.44 |
| 现货电钴 |
万元/吨 |
35.20 |
2.33 |
4.76 |
-3.16 |
| 现货钴粉 |
万元/吨 |
35.50 |
3.20 |
1.43 |
-15.88 |
| 氯化钴 |
万元/吨 |
7.00 |
2.94 |
-11.39 |
-49.64 |
| 硫酸钴 |
万元/吨 |
5.90 |
4.42 |
2.61 |
-50.00 |
| 四氧化三钴 |
万元/吨 |
23.50 |
2.17 |
2.17 |
-46.29 |
镍
| 品种 |
单位 |
最新价格 |
周涨跌幅(%) |
月涨跌幅(%) |
年涨跌幅(%) |
| 电解镍 |
万元/吨 |
17.26 |
0.00 |
0.00 |
19.61 |
| 硫酸镍 |
万元/吨 |
4.21 |
0.48 |
1.08 |
9.35 |
锰
| 品种 |
单位 |
最新价格 |
周涨跌幅(%) |
月涨跌幅(%) |
年涨跌幅(%) |
| 电解锰 |
万元/吨 |
1.64 |
0.00 |
-1.51 |
-45.95 |
| 硫酸锰 |
万元/吨 |
0.68 |
0.00 |
-10.60 |
-24.58 |
正极材料及前驱体
| 品种 |
单位 |
最新价格 |
周涨跌幅(%) |
月涨跌幅(%) |
年涨跌幅(%) |
| 三元材料523型 |
万元/吨 |
370.95 |
0.00 |
10.40 |
150.64 |
| 三元材料622型 |
万元/吨 |
37.10 |
0.00 |
0.00 |
87.37 |
| 三元材料811型 |
万元/吨 |
38.1 |
0.00 |
0.00 |
71.62 |
| 三元前驱体523型 |
万元/吨 |
10.75 |
0.00 |
-3.59 |
-15.02 |
| 三元前驱体622型 |
万元/吨 |
10.75 |
0.00 |
-3.59 |
-15.02 |
| 三元前驱体811型 |
万元/吨 |
13.32 |
0.00 |
0.00 |
-4.86 |
| 磷酸铁锂 |
万元/吨 |
14.95 |
0.00 |
0.00 |
176.85 |
| 钴酸锂 |
万元/吨 |
41.75 |
0.00 |
-1.76 |
-27.89 |
| 动力型锰酸锂 |
万元/吨 |
12.50 |
0.00 |
0.00 |
174.73 |
| 容量型锰酸锂 |
万元/吨 |
11.90 |
0.00 |
0.00 |
201.27 |
其他重点关注小金属价格数据
| 品种 |
单位 |
最新价格 |
周涨跌幅(%) |
月涨跌幅(%) |
年涨跌幅(%) |
| 镁 |
镁锭 |
万元/吨 |
2.63 |
-0.19 |
5.63 |
| 硅 |
金属硅 |
万元/吨 |
2.11 |
-9.44 |
14.67 |
| 硅 |
有机硅 |
万元/吨 |
2.20 |
0.00 |
0.00 |
| 硅 |
硅铁 |
万元/吨 |
0.83 |
11.32 |
5.12 |
| 钛 |
钛精矿 |
万元/吨 |
0.20 |
-1.34 |
-4.45 |
| 钛 |
海绵钛 |
元/千克 |
81.00 |
0.00 |
0.00 |
| 钒 |
钒(≥99.5%) |
元/千克 |
1900.00 |
0.00 |
0.00 |
| 钒 |
钒铁50# |
万元/吨 |
11.60 |
0.87 |
-0.85 |
| 钒 |
五氧化二钒 |
万元/吨 |
8000.00 |
-2.44 |
-5.33 |
| 锗 |
锗锭(50Ω/cm) |
元/千克 |
10.90 |
2.35 |
7.13 |
| 锗 |
二氧化锗(99.999%) |
元/千克 |
6000.00 |
-0.83 |
-1.64 |
| 钽 |
氧化钽 |
元/千克 |
1630.00 |
0.00 |
0.00 |
| 钨 |
黑钨精矿(>65%) |
万元/吨 |
11.90 |
0.00 |
7.21 |
| 钨 |
APT |
万元/吨 |
17.90 |
0.00 |
4.68 |
稀土磁材价格数据
| 品种 |
单位 |
最新价格 |
周涨跌幅(%) |
月涨跌幅(%) |
年涨跌幅(%) |
| 轻稀土 |
氧化铈 |
万元/吨 |
0.78 |
0.00 |
-10.92 |
| 轻稀土 |
氧化镧 |
万元/吨 |
0.73 |
0.00 |
0.00 |
| 轻稀土 |
氧化铕 |
万元/吨 |
63.25 |
0.00 |
-23.56 |
| 轻稀土 |
氧化镨 |
万元/吨 |
70.00 |
-8.50 |
-19.08 |
| 轻稀土 |
氧化钕 |
万元/吨 |
69.50 |
-8.55 |
-19.65 |
| 轻稀土 |
氧化镨钕 |
万元/吨 |
19.00 |
0.00 |
0.00 |
| 重稀土 |
氧化钇 |
万元/吨 |
6.90 |
-3.50 |
-9.21 |
| 重稀土 |
氧化钆 |
万元/吨 |
28.50 |
-15.56 |
-34.86 |
| 重稀土 |
氧化镝 |
元/千克 |
2190.00 |
-2.67 |
-6.61 |
| 重稀土 |
氧化铽 |
元/千克 |
13100.00 |
-3.14 |
-5.42 |
| 磁材 |
钕铁硼35N |
元/千克 |
326.00 |
-2.98 |
-2.98 |
| 磁材 |
钕铁硼35H |
元/千克 |
267.00 |
-3.61 |
-3.61 |
风险提示
- 需求不及预期：下游需求若未如预期恢复，可能影响金属价格。
- 地缘政治风险：国际局势变化可能对供应链和价格造成冲击。
- 全球央行加息及货币政策持续收紧：可能导致融资成本上升，影响企业运营。
投资建议
建议关注公司
- 基本金属：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。
- 新能源金属：华友钴业、寒锐钴业、赣锋锂业、天齐锂业、盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源、永兴材料、江特电机、川能动力。
- 贵金属：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。
投资评级说明
- 行业评级：
- 增持：未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上。
- 中性：未来6个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%。
- 减持：未来6个月投资收益率落后市场基准指数5%以上。
- 公司评级：
- 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上。
- 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
- 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%。
- 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
- 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上。
- 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性。
重要声明
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