20230730-浙商证券-机械行业周报（2023年7月第5周）_全球龙头卡特彼勒_林德市值创历史新高_聚焦工程机械_工业气体等_31页_3mb

机械设备行业周报核心要点

1. 投资要点

• 核心组合：聚焦工程机械、半导体设备、工业气体、锂电设备等领域龙头，如三一重工、北方华创、杭氧股份、凯美特气、先导智能等。
• 重点行业动态：
  • 工程机械：房地产政策边际改善，国内需求有望筑底反转；出口持续增长，特别是装载机出口增速显著。
  • 人形机器人：核心部件国产化加速，重点关注行星滚柱丝杠、谐波减速器、空心杯电机等环节。
  • 半导体设备：荷兰出口管制落地，国产设备加速替代；先进封装需求增长，台积电扩产积极布局。
  • 光伏/风电设备：政策鼓励民间资本投资清洁能源；风电光伏新增装机创新高，分布式光伏装机量大增。
  • 锂电设备：钠离子电池产业化加速，逸飞激光上市引领圆柱全极耳电池设备需求。
• 风险提示：
  • 基建地产投资低于预期、原材料价格波动、中美贸易摩擦。

2. 分行业核心观点

• 工程机械：政策支持房地产和基建，工程机械需求边际改善；6月挖机销量同比下降，但出口表现强劲，行业出口额同比增长258%。推荐三一重工、恒立液压、徐工机械。
• 人形机器人：产业化加速，市场空间达475亿元（2030年）；核心部件国产化空间广阔，重点关注电机、减速器、传感器等。
• 半导体设备：荷兰管制限先进制程，成熟技术国产化不受影响；先进封装需求推动设备增长，推荐北方华创、中微公司、晶盛机电。
• 光伏/风电设备：新能源装机持续高增，光伏组件出口约88GW；风电装备需求提升，推荐亚星锚链、中际联合、新强联。
• 锂电设备：钠离子电池、圆柱电池需求上升；锂电设备估值修复，推荐先导智能、斯莱克、利元亨。

3. 行业动态

• 工程机械：2023年上半年出口额增长显著，挖掘机销量同比下降但出口逆势增长。
• 半导体设备：美国芯片法案及荷兰管制政策调整，全球半导体设备投资加速。
• 光伏/风电：国家能源局公布风电光伏成为新增电源装机主体，分布式光伏装机量达4096GW。
• 锂电设备：逸飞激光科创板上市，钠电池进入乘用车供应链。
• 轨交设备：中国铁路固定资产投资增长，多城市地铁招标超44亿元。
• 储能设备：轻工业稳增长方案出台，力神电池获25GWh国际大单。

4. 重点公司动态

• 三一重工、徐工机械：核心工程机械龙头出口增长。
• 北方华创、中微公司：半导体设备国产替代领军。
• 杭氧股份、凯美特气：工业气体需求复苏。
• 先导智能、斯莱克：锂电设备获行业高速增长支持。

5. 风险提示

• 基建地产投资不及预期。
• 上游原材料成本压力。
• 国际贸易摩擦影响高端制造出口。