20130318-华泰证券-已公告的年报业绩统计_15页_1mb

A股行业配置周报总结

核心内容

本报告为2013年第十二周A股行业配置周报，主要分析了已公告的年报业绩、行业基本面数据、市场面数据及产业资本行为，为投资者提供行业配置建议。

主要观点

• 年报业绩：截至3月17日，已有388家上市公司公布2012年年报，其中非金融企业382家，盈利同比为1.1%，高于市场一致预期的-6.9%和年报预告的-15.4%。但当前公告的公司仅占7.4%，不具备全面代表性，因此认为1.1%的盈利增速偏高，预测值为-5%。

• 行业表现预测：

  • 家电、餐饮旅游、公用事业行业未来公布的年报可能优于当前公布情况。
  • 化工、建材行业未来公布的年报可能差于当前公布情况，且一致预期偏高。

• 基本面数据：

  • 上游行业：国内动力煤价格继续下跌，但跌幅放缓，秦皇岛煤炭库存上升；国际原油价格分化，布伦特原油先跌后涨，WTI持续上涨；有色金属价格小幅震荡，铜库存创新高。
  • 中游行业：钢材价格小幅回落，铁矿石价格持续走弱；水泥价格小幅上涨，化工产品价格普跌。
  • 房地产：商品房住宅交易量整体放大，但一二线城市出现分化。
  • 日常消费：农产品期货价格分化，猪粮比回落至6.0，中药价格上涨。
  • TMT行业：1-2月电子零配件产品产量累计同比大幅回升，中关村电子产品价格指数小幅上升。

• 市场面数据：

  • 上周A股继续下跌，跌幅1.7%，成交量缩小30%，显示市场情绪低迷。
  • 海外股市继续上涨，标普500、德国DAX、日经225分别上涨0.6%、0.7%、2.3%。
  • 信息设备行业超额收益上升，整体估值继续下移；医药生物、交通运输、公用事业等行业超额收益上涨。
  • 产业资本净减持金额为14.64亿，净增持集中在信息设备、电子、商业贸易等行业。

关键信息

已公告的年报情况

市场面数据

• 上周A股下跌1.7%，成交量缩小30%，市场情绪低迷。
• 行业结构方面，消费股内部分化严重，周期股表现较差。
• 信息设备行业因工信部发放4G牌照及移动资本支出增长，表现突出。
• 医药、家电、餐饮旅游等消费行业表现较好，而农业、交运设备、食品饮料表现较差。

产业资本行为

• 上周产业资本净减持14.64亿，主动增持量偏低。
• 净增持行业：信息设备、电子、商业贸易。
• 净减持行业：医药生物、食品饮料、房地产、公用事业、农林牧渔。

行业配置建议

• 建议关注稳定的日常消费和估值偏低的金融股。
• 需求稳定的医药、食品饮料，PMI库存下降的纺织服装，毛利好转且受益节能减排的公用事业，以及2月份调整后估值偏低的金融服务。

风险提示

• 本报告不构成个股推荐，仅提供行业配置建议。
• 报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点可能随时间变化，投资者需自行判断。