20130318-申万宏源-双胶纸等已开始落实涨价_16页_670kb

2013年第10期（总第126期）总结

核心内容

本报告总结了2013年3月11日至3月15日期间，中国造纸与轻工行业的市场动态、公司公告、行业变化及近期关注事项，涵盖价格波动、企业动态、投资策略与市场分析等方面。

主要观点

1. 行业价格动态

• 双胶纸：本周开始落实涨价，随着教材教辅备货期临近，下游出版用纸需求将回暖。
• 白板纸：本周提价，但下游接受度不高，涨价落实难度较大。
• 白卡纸：价格保持稳定，因后期新产能释放，贸易商持观望态度。
• 箱板纸与瓦楞原纸：广东地区价格进一步上涨50元/吨，但江浙地区需求清淡，价格稳定。
• 铜版纸：价格维持平稳，市场需求略有回暖，但接单规模仍偏小。
• 国际纸浆价格：上涨，主要由于欧元疲软及部分浆厂检修影响供应。
• 国内纸浆价格：下跌，因乌针新产能推迟，国内需求增加，市场进入调整期。
• 美废价格：OCC价格上涨，短期供应未恢复，天气因素影响出口供应，但将随天气转暖改善。

2. 企业动态

• 恒丰纸业：召开股东大会，审议控股股东免以要约收购方式增持股份的议案。
• 齐峰股份：发行5亿元短期融资券，用于补充流动资金。
• 山鹰纸业：拟发行股份购买吉安集团100%股权，构成借壳上市，交易完成后泰盛实业将成为控股股东。
• 中顺洁柔：发行8.3亿元公司债券，用于公司发展。
• 太阳纸业：中期票据获注册，计划发行8亿元。
• 冠豪高新：发布2012年年报，实现净利润增长137.02%，并公布利润分配及资本公积金转增股本方案。
• 福建南纸：股权转让进展公告。

3. 行业新闻与投资策略

• 国际纸价：铜版纸价格下跌，新闻纸价格维稳。
• 国内纸价：双胶纸、白板纸、瓦楞纸等价格上涨。
• 美废OCC价格上涨：短期供应未恢复，出口供应略紧张。
• 行业投资策略：2013年轻工包装行业投资策略建议，关注市场趋势与公司动态。

关键信息

1. 价格变化

2. 企业公告

• 恒丰纸业：召开股东大会，审议控股股东增持股份。
• 齐峰股份：发行5亿元短期融资券。
• 山鹰纸业：拟发行股份购买资产并募集配套资金，构成借壳上市。
• 中顺洁柔：发行8.3亿元公司债券。
• 太阳纸业：中期票据接受注册，核定发行金额8亿元。
• 冠豪高新：发布2012年年报，净利润增长显著，公布利润分配方案。
• 福建南纸：股权转让进展公告。

3. 行业变化

• 国际纸浆价格：上涨，NBSK EU报835.47美元/吨，BHKP EU报796.62美元/吨。
• 国内纸浆价格：下跌，乌针、布针、布阔、银星价格均有所下降。
• 美废价格：ONP价格维稳，OCC价格上涨，短期供应紧张。
• 行业趋势：市场需求趋于平稳，部分产品价格继续上涨，部分产品价格维稳。

附录：国内外纸和纸浆价格变化

投资评级说明

• 证券投资评级：
  • 买入：相对市场表现强于20%；
  • 增持：相对市场表现强于5%~20%；
  • 中性：相对市场表现-5%~+5%；
  • 减持：相对市场表现弱于5%。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场；
  • 中性：行业与市场持平；
  • 看淡：行业弱于市场。

法律声明

• 本报告仅供申银万国证券客户使用。
• 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资决策应基于个人情况，本报告不构成私人咨询建议。
• 投资有风险，入市需谨慎。