20160711-东吴证券-计算机行业周报_超配军工信息化和信息安全板块_31页_884kb

超配军工信息化和信息安全板块总结

核心内容

本文主要分析了2016年7月11日的计算机行业投资策略，重点推荐军工信息化与信息安全板块，并对多个重点标的公司进行了详细分析。文档强调了军工信息化和信息安全行业的增长潜力、政策驱动、技术推动以及国产替代带来的市场空间。

主要观点

1. 军工信息化与信息安全板块前景广阔：

   • 军工信息化是“十三五”期间我国国防的重要投入领域，未来军费结构中信息化装备和网络空间安全投入将持续提升。
   • 网络空间作为国家主权的新疆域，未来在战争中具有战略制高点地位。中央启动首次全国关键信息基础设施网络安全检查，预计2017年国产替代将大规模放量，信息安全行业空间超万亿，爆发在即。

2. 行业增长与政策支持：

   • 军工信息化与信息安全行业受政策推动，如资产证券化、央企改革、网络空间安全等。
   • 从国外经验来看，军民融合统管机构的成立和顶层设计方案的推出是大势所趋，军民融合有望成为跨年度万亿级主题。

3. 重点标的推荐：

   • 军工信息化：杰赛科技、凤凰光学、长城电脑、中电广通、国睿科技、海兰信、四创电子。
   • 信息安全：启明星辰、绿盟科技、卫士通、长城电脑&长城信息、太极股份。
   • 自主可控：长城电脑&长城信息、东方通、太极股份、天玑科技。
   • 交易性标的：中国软件、北信源、蓝盾股份、任子行、美亚柏科等。

4. 行业估值与投资机会：

   • 计算机行业整体估值处于高位，但优质成长公司估值仍处于合理范围。
   • 区块链、物联网、互联网医疗、云计算、人工智能等主题具备较大的投资弹性。

关键信息

军工信息化

• 趋势：机械化战争向信息化战争演进，军工信息化装备和信息化是增长最快的领域。
• 技术推动：云计算、大数据、人工智能、量子通信等技术推动军工信息化发展。
• 重点公司：
  • 杰赛科技：网络中心战龙头。
  • 凤凰光学：光电平台。
  • 长城电脑：单兵作战系统、水下反侦察。
  • 中电广通：被中船重工集团控股。
  • 国睿科技、海兰信、四创电子：机载雷达相关企业。

信息安全

• 政策背景：中央启动首次全国关键信息基础设施网络安全检查，检查范围覆盖党政军及重点行业。
• 国产替代：预计2017年信息安全行业将大规模进行国产替代，行业空间超万亿。
• 重点公司：
  • 启明星辰：网络攻防、电磁安全、军工加密通信。
  • 绿盟科技：技术实力雄厚。
  • 卫士通：信息安全国家队。
  • 长城电脑&长城信息：基于飞腾芯片的整机系统。
  • 太极股份：系统更换、宝德服务器整合。
  • 东方通：中间件二级军工资质。

自主可控

• 重点领域：芯片、服务器、存储、中间件、PC整机等。
• 受益标的：
  • PC整机：长城电脑&长城信息、同方股份、华东电脑。
  • 操作系统：中国软件、绿盟科技（投资深之度）。
  • 数据库：南大通用、华胜天成、太极股份（人大金仓）、中国软件（武汉达梦）。
  • 中间件：东方通、立思辰、太极股份（金蝶中间件）。
  • 存储：同有科技、中科曙光、浪潮信息、华胜天成。
  • 服务器：浪潮信息、华胜天成、天玑科技、长城电脑&长城信息。

互联网医疗

• 发展趋势：市场化推动的互联网医疗有望率先落地，如云医院、分级诊疗。
• 重点公司：
  • 卫宁健康：拥有3000家医疗机构，云医院模式推进良好。
  • 思创医惠：参与互联网医疗，与AI结合。
• 政策支持：国务院推动医疗大数据应用，鼓励商业保险参与医保经办服务。

区块链与互联网金融

• 区块链：有望成为今年板块弹性最大的主题投资机会。
• 互联网金融：包括第三方支付、供应链金融等，重点关注恒生电子、高伟达、同花顺等。

行业走势

• 上周计算机（中信）指数上涨0.46%，沪深300上涨1.21%，创业板上涨1.26%。
• 涨幅前五：索菱股份（35.16%）、中海达（11.53%）、大豪科技（9.36%）、海兰信（9.33%）、同有科技（7.07%）。
• 跌幅前五：东华软件（-14.10%）、汉邦高科（-7.82%）、恒华科技（-4.68%）、真视通（-4.66%）、长亮科技（-3.84%）。

中报业绩前瞻

• 增速在50%以上：飞利信（230%-270%）、刚泰控股（150%-200%）、东方通（50%-100%）、卫宁健康（619%-644%）、中元华电（130%-180%）、长城电脑（大幅减亏）、天玑科技（40%-70%）。
• 增速在30%-50%：太极股份（30%-50%）、东方国信（30%-50%）、思创医惠（30%-50%）、新大陆（35%-50%）、华宇软件（35%-50%）、千方科技（30%-45%）、银之杰（30%-50%）。
• 增速在0%-30%：杰赛科技（0%-30%）、汉得信息（10%-25%）、久远银海（10%-25%）、多伦科技（10%-20%）。
• 其他：启明星辰（下滑70%-54%）、凤凰光学（减亏）、绿盟科技（减亏）、卫士通（大幅增亏）、银江股份（下滑）、华胜天成（下滑）。

风险提示

• 行业竞争加剧。
• 业务整合风险。
• 业绩承诺不达标。

重点个股分析

飞利信

• 核心业务：政府信息化、消防云。
• 布局：与火网科技、中科精图信息合作，布局消防云、大数据、物联网。
• 项目：京津冀消防与灾害救援空间技术综合应用示范项目。
• 盈利预测：2015-2017年EPS分别为0.16元、0.44元、0.63元。
• 投资评级：买入。

卫士通

• 核心业务：加密、安全手机。
• 安全手机：与华为合作，推出VoLTE安全手机，市场空间达千亿。
• 盈利预测：2015-2017年EPS分别为0.34元、0.50元、0.70元。
• 投资评级：增持（首次）。

启明星辰

• 核心业务：网络安全、云安全。
• 收购影响：安方高科和合众数据并表，备考利润超2.8亿。
• 盈利预测：2016-2017年EPS分别为0.48元、0.69元。
• 投资评级：增持。

绿盟科技

• 核心业务：云安全、大数据。
• 布局：增发12亿投入智慧安全防护体系建设。
• 盈利预测：2016-2017年EPS分别为0.54元、0.70元。
• 投资评级：买入（首次）。

刚泰控股

• 核心业务：珠宝电商、供应链金融。
• 合作：与腾讯设立产业投资基金，布局泛娱乐。
• 盈利预测：2015-2017年EPS分别为0.24元、0.54元、0.75元。
• 投资评级：增持（首次）。

太极股份

• 核心业务：电子政务云、自主可控。
• 整合：收购宝德科技、量子伟业，形成从IaaS到SaaS一体化布局。
• 盈利预测：2015-2017年EPS分别为0.43元、0.79元、1.01元。
• 投资评级：增持。

行业动态

• 聚美优品：涉足影票发行，布局泛娱乐。
• 生物医药“十三五”规划：下半年出台，推动创新药物发展。
• 谷歌VR：Chrome支持VR，推动技术发展。
• P2P行业：上半年累计停业及问题平台515家，问题平台比例下降。
• 美的集团：收购库卡公司，控股50%以上。
• 阿里健康：收购五千年医药连锁，拓展医药电商。
• 腾讯：总裁减持，影响公司市值。
• 索菱股份：复牌，完成重大资产重组。
• 南威软件：发布配股预案，募集资金用于智慧城市、电子证照、大数据等。
• 新北洋：北洋集团与国资集团增持，持股比例提升。
• 东软集团：与东软慧聚终止重组，调整激励计划。
• 立思辰：募集配套资金，用于互联网教育云平台建设。
• 其他动态：涉及并购、股权激励、子公司设立等。

总结

本文强调了军工信息化与信息安全板块的高增长潜力，尤其在政策驱动、技术推动和国产替代背景下，未来将迎来爆发。同时，重点推荐了多个公司，如飞利信、启明星辰、绿盟科技、卫士通、太极股份等，并分析了其在行业中的地位与前景。此外，还涉及互联网医疗、区块链、云计算等主题，以及多个公司的中报业绩预测和投资评级。整体来看，文档提供了详尽的行业分析和投资建议，对投资者具有重要参考价值。