20160711-招商证券-通信行业信息周报（2016年第27周）_韩美部署_萨德_反导系统_南海仲裁各方沉兵军演_重点关注军工信息化_网络安全两大主题_13页_999kb

通信行业周报总结（2016年第27周）

核心内容概述

2016年第27周，通信行业（申万）指数上涨1.67%，在申万一级28个子行业中涨幅排名第十九。本周重点推荐了东华测试、旋极信息、南京熊猫、佳讯飞鸿、宜通世纪、东土科技（停牌）、梅泰诺、鹏博士、国脉科技、金信诺等公司，建议关注烽火通信、国睿科技、海立美达、菲利华、亨通光电等。

本周行业热点主要集中在军工信息化、网络安全、量子通信和物联网四大主题。随着韩美部署“萨德”反导系统和南海仲裁临近，军工信息化主题受到高度关注；全国范围关键信息基础设施网络安全检查启动，推动网络安全行业发展；量子通信卫星即将发射，上海量子通信产业初具规模；中移动物联网用户数突破2700万，标志着物联网行业进入爆发式发展阶段。

主要观点

1. 军工信息化：受地缘政治影响，主题持续上涨

• 事件背景：7月8日，韩美决定部署“萨德”反导系统，中国外交部表示强烈反对，同时中国海军在南海举行“战役级”军演。
• 战略意义：萨德系统具有高空远程拦截能力，覆盖范围广泛，将加剧地区紧张局势，中国将加快电子战装备建设，以应对美国的战略封锁。
• 投资建议：建议关注军工信息化相关标的，如【金信诺】、【东土科技】、【南京熊猫】、【航天发展】、【蓝盾股份】、【盛路通信】、【泰豪科技】等。

2. 网络安全：全国检查启动，行业迎来发展机遇

• 政策背景：中央网络安全和信息化领导小组批准启动全国范围关键信息基础设施网络安全检查，落实习主席“419”讲话精神。
• 行业影响：检查范围扩展至金融、能源、电力、通信、交通等关键领域，推动网络安全行业快速发展。
• 投资建议：重点推荐【烽火通信】（子公司烽火星空为国内网监龙头），建议关注【美亚柏科】。

3. 量子通信：技术领先，市场空间广阔

• 技术进展：我国将发射全球首颗“量子科学实验卫星”，其科学实验中心设在上海张江。
• 产业现状：上海已初步形成量子通信产业基础，资本市场对量子通信板块关注度持续上升。
• 投资建议：建议关注【凯乐科技】、【科华恒盛】、【浙江东方】、【三力士】、【神州信息】、【华工科技】等。

4. 物联网：用户数突破2700万，行业进入爆发阶段

• 行业动态：中移动公众物联网用户数突破2700万，成为运营商战略重点。
• 发展趋势：物联网在通信标准、芯片模组、网络建设、应用拓展等方面利好不断。
• 投资建议：重点推荐【宜通世纪】、【东土科技】、【佳讯飞鸿】、【旋极信息】，建议关注【梅泰诺】、【鹏博士】、【国脉科技】。

关键信息

行业数据

• 行业规模：通信行业股票家数78只，总市值11986亿元，流通市值8901亿元。
• 行业指数：申万通信行业指数本周上涨1.67%，沪深300指数上涨1.21%。
• 估值水平：通信行业动态PE为49.5倍。

公司动态

• 金信诺：半年度业绩预计增长30%-60%，成立合资公司加强军工信息化布局。
• 新海宜：拟发行股份及支付现金收购江西迪比科60%股权，配套资金用于锂电芯和动力电池组建设。
• 佳都科技：拟收购华之源49%股权，完成股权变更，持有其100%股权。
• 宜通世纪：投资设立控股子公司，聚焦新媒体渠道和线上产品运营。
• 四维图新：与延锋伟世通签署战略合作框架协议，探索车联网、导航等方向。
• 神州数码：与郭为先生共同收购云科服务100%股权，进一步加强在云服务和大数据领域的布局。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 政策推进低于预期
• 科研院所改制进度不可预期
• 市场需求放缓

图表说明

• 图1：申万通信行业指数表现
• 图2：申万一级子行业周涨跌幅
• 图3：通信行业个股本周表现
• 图4：2016年通信行业总体估值水平
• 图5：“萨德”反导系统侦察覆盖范围示意图
• 图6：通信行业历史PE Band
• 图7：通信行业历史PB Band

重点公司财务指标

总结

本周通信行业在军工信息化、网络安全、量子通信和物联网等主题的推动下表现良好，行业整体上涨1.67%。重点推荐公司包括金信诺、旋极信息、南京熊猫、东土科技、航天发展等，建议关注烽火通信、美亚柏科、凯乐科技、科华恒盛、宜通世纪等。行业整体面临竞争加剧、政策不确定性等风险，需持续关注政策动向与市场需求变化。