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铜市场早报总结

报告信息

• 许可依据：证监许可【2012】1091号
• 分析机构：大越期货股份有限公司

主要观点

• 库存情况：11月12日铜库存小幅下降至136250吨，中性。
• 基本面：供应端减产和政策调整，但制造业PMI放缓至49.0%，中性。
• 盘面：收盘价位于20均线上方，均线上升，偏多。
• 主力持仓：多头净头寸增多，市场偏多。
• 预期：铜价高位震荡，库存回升和地缘风险主导。

利多因素

• 俄乌伊地中缘政治紧张。
• 美联储降息预期。
• 印尼矿减产事件。

利空因素

• 美国关税超预期。
• 全球经济不乐观，压制下游消费。
• 铜材出口退税取消。

风险提示

• 自然灾害。
• 政策变动可能导致市场波动。