20251113-大越期货-棉花早报_27页_1mb

报告总结

这份棉花早报由大越期货投资咨询部撰写，日期为2025年11月13日。报告分析了棉花市场，包括基本面数据、盘面表现和持仓情况。

• 基本面数据：产量和消费预测显示不确定性，USDA报告称2025/26年度产量约2562万吨、消费2587万吨、期末库存1592.5万吨；ICAC报告类似。进口数据如9月棉花进口减少、棉纱进口增加；基差升水对价格利多，但库存水平较高偏空。

• 盘面和持仓：20日均线向上，k线中性；主力持仓偏空，但净持仓空头减少。

• 市场预期：新棉上市可能减少供应，对美出口关税降低10%提供利多；短期期货价格在13500附近震荡，下跌空间有限，建议多单布局远月；但外贸订单下降和库存增加构成利空。

• 风险提示：报告强调非投资建议，强调市场风险，不承诺任何结果。

该总结基于报告内容，仅供参考。