20230612-浙商证券-地素时尚-603587.SH-地素时尚点评报告_业绩表现稳健_高分红属性凸显_3页_768kb

地素时尚公司点评总结

地素时尚（603587）证券研究报告显示，公司为高端女装龙头企业，业绩稳健增长和高分红是其核心特征。2022年受外部挑战影响，收入下降17.16%，净利润下降44.23%，但2023Q1重新回升，收入和净利润分别增长22.7%和87.5%。公司维持高分红政策，2022年股息派发占净利润104.28%，自上市以来累计分红率高达67.41%。经营模式高效，品牌管理和运营确保毛利率稳定在高位，存货周转天数改善。盈利预测显示，2023-2025年净利润预计年复增长率约100%，当前PE估值20倍以下，维持“买入”评级。风险包括终端销售和新品牌拓展不及预期。