20171213-上海中期-今日尾盘研发视点_6页_271kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档总结了近期多个商品期货品种的市场表现及操作建议，涵盖股指、贵金属、工业金属、能源化工及农产品等板块。整体来看，市场呈现分化态势，部分品种偏多，部分偏空，多数建议以观望为主，部分品种推荐短线操作或套利策略。

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主要观点与关键信息

股指期货

• 品种：IF、IH
• 策略：偏多思路为主
• 分析要点：
  • 期指早盘低开后震荡上行，午后止跌企稳。
  • 沪深两市除创业板外，其余指数均收涨，行业板块多数上涨。
  • 宏观数据优于预期，市场流动性维持稳定。
  • 技术面上，IF和IH加权指数多头格局未变，IC加权指数受中长期均线压制。
• 研发团队：宏观金融研发团队

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贵金属

• 品种：沪锌、黄金、白银等
• 策略：暂时观望
• 分析要点：
  • 贵金属整体维持底部盘整，市场观望情绪浓厚。
  • 美联储加息预期升温，市场情绪谨慎。
  • 沪锌1801合约升水，但下游采购意愿低，市场成交疲弱。
• 研发团队：金属研发团队

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工业金属

铜(CU)

• 策略：轻仓持多
• 分析要点：
  • 上海电解铜现货升水40-90元/吨，沪期铜反弹受阻。
  • 隔月价差一度扩大至160-180元/吨，但午后收窄。
  • 下游接货意愿下降，市场成交清淡。

螺纹钢(RB)

• 策略：观望为宜
• 分析要点：
  • 期价多空争夺激烈，波动幅度大。
  • 厂商报价混乱，市场情绪偏弱。
  • 下游需求疲软，短期价格难有明显突破。

热卷(HC)

• 策略：观望为宜
• 分析要点：
  • 期价震荡下行，市场观望情绪浓厚。
  • 下游需求偏弱，库存仍处低位。
  • 北方地区需求下滑，西北地区价格坚挺。

铝(AL)

• 策略：暂时观望
• 分析要点：
  • 期铝午前回升至中位，但市场成交清淡。
  • 持货商报价积极，但下游接货意愿低。
  • 供应端受限，市场整体偏弱。

锌(ZN)

• 策略：介入正套
• 分析要点：
  • 现货升水明显，但下游采购意愿不足。
  • 市场整体成交疲弱，正套策略或可获利。
  • 炼厂积极出货，贸易商保持长单交投。

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能源化工

天胶(RU)

• 策略：维持偏空思路
• 分析要点：
  • 期价维持震荡，但上方压力明显。
  • 基本面承压，库存高企，需求疲软。
  • 市场尚未脱离筑底形态，建议偏空操作。

PVC(V)

• 策略：宽幅震荡
• 分析要点：
  • 期价宽幅震荡，基本面暂无明显变化。
  • 需求端稳定，出口支撑较强。
  • 建议短线多单参与，套利方面推荐5-9正向套利。

沥青(BU)

• 策略：暂时观望
• 分析要点：
  • 期价维持窄幅震荡，基本面矛盾不明显。
  • 南方需求支撑较强，北方需求疲软。
  • 炼厂出货受阻，库存上升，建议观望。

塑料(L)

• 策略：短线多单参与
• 分析要点：
  • 期价宽幅震荡，市场避险情绪升温。
  • 美联储利率决议或对油价形成影响，进而影响塑料。
  • 套利方面推荐5-9正向套利。

聚丙烯(PP)

• 策略：短线多单参与
• 分析要点：
  • 期价震荡，市场情绪偏弱。
  • 供应端小幅增加，需求端维持稳定。
  • 套利方面推荐5-9正向套利。

PTA(TA)

• 策略：05合约前空持有
• 分析要点：
  • 期价窄幅震荡，承压5400一线。
  • 下游需求或迎来拐点，短期上行空间有限。
  • 供应增量压力大，建议前空持有。

焦炭(J)

• 策略：暂且观望
• 分析要点：
  • 期价震荡偏弱，成交不佳。
  • 现货市场稳中偏强，但北方限产影响下游需求。
  • 建议关注限产及供需关系变动。

焦煤(JM)

• 策略：暂且观望
• 分析要点：
  • 期价箱体震荡，库存略增。
  • 供应端有所缓解，但限产仍影响需求。
  • 建议关注焦化企业限产及煤炭市场供需变化。

动力煤(TC)

• 策略：暂且观望
• 分析要点：
  • 期价探底回升，成交良好。
  • 港口库存下降，电厂需求旺盛。
  • 建议关注进口通关政策及港口现货行情。

甲醇(ME)

• 策略：暂且观望
• 分析要点：
  • 期价高位震荡，市场波动加剧。
  • 下游利润空间收窄，市场交投清淡。
  • 建议关注主力换月及市场逼仓情况。

玻璃(FG)

• 策略：暂且观望
• 分析要点：
  • 现货市场走势稳定，部分小幅上涨。
  • 沙河地区减产影响已缓解，市场信心恢复。
  • 建议关注淡季需求变化及市场成交放量。

白糖(SR)

• 策略：1月仓单注册缓慢，外围弱势不变
• 分析要点：
  • 期价大幅回落，多头资金离场。
  • 供应增加，但需求同步上升，价格未大幅下跌。
  • 1月仓单注册缓慢，市场隐忧，建议观望。

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农产品

玉米及玉米淀粉

• 策略：偏多思路
• 分析要点：
  • 玉米期价增仓上行，10日均线支撑有效。
  • 现货市场供应充足，但价格快速拉升后有回调需求。
  • 淀粉市场弱势盘整，但交投气氛略有好转。
  • 建议偏多思路操作。

豆一(A)

• 策略：观望
• 分析要点：
  • 期价跌破3800元/吨关口，走势偏弱。
  • 国产豆市场货源紧缺，价格受支撑。
  • 建议关注新豆入市及国储拍卖消息，短期观望。

豆粕(M)

• 策略：多单分批止盈
• 分析要点：
  • 期价下探2830元/吨，但获得支撑。
  • USDA报告偏空，美豆出口数据不佳。
  • 国内库存增加，未执行合同下降，建议多单减仓。

豆油(Y)

• 策略：观望为宜
• 分析要点：
  • 期价宽幅震荡，油脂市场整体弱势。
  • 原料供应充足，榨利良好，库存维持高位。
  • 建议观望，反弹空间有限。

菜籽类

• 策略：暂且观望
• 分析要点：
  • 菜籽库存增加，菜粕库存减少，供需偏弱。
  • 豆菜油价差高位，豆油对菜油替代效应显现。
  • 建议关注供需变化及季节性因素。

鸡蛋(JD)

• 策略：现货高位盘整，逢高沽空5月
• 分析要点：
  • 期价探底回升，5月合约反弹。
  • 供应端存栏下降，但12月有双节备货支撑。
  • 建议逢高沽空5月合约，理想点位在4000元/500kg上方。

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其他品种

• 棉花(CF)：暂且观望
  • 受抛储延长传闻影响，期价回调。
  • 仓单持续流出，市场情绪偏弱。
  • 建议关注7月末仓单消化及8月贴水影响。

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研发团队归属

• 宏观股指研发团队：上海中期研发团队
• 金属研发团队：金属研发团队
• 能源化工研发团队：能源化工研发团队
• 农产品研发团队：农产品研发团队