20171207-上海中期-今日尾盘研发视点_5页_266kb

文档内容总结

一、股指期货（IF、IH）

核心内容

• 今日早盘三组期指低开后震荡上行，午后止跌企稳。
• IC加权指数涨幅较大，但整体指数间分化现象减弱。
• 现货指数方面，沪深两市除创业板指数尾盘小幅收跌，其余指数均收涨，行业板块多数收涨，保险板块结束七连涨。

主要观点

• 宏观面显示经济短期稳中向好，内外需求增加，结构不平衡好转。
• 资金面央行维持净投放，市场流动性相对稳定。
• 技术面上，上证指数和上证50指数创近期新高，IF和IH合约多头格局未变。

关键信息

• 建议采取IF和IH合约偏多思路，IC合约上方受中长期均线压制，需谨慎。
• 操作建议：偏多思路为主。

二、贵金属

核心内容

• 国际现货黄金周四下跌，跌破1260美元/盎司，接近两个月低位。
• 美元指数走强，金价回吐涨幅，最终收跌于1263美元/盎司。
• 美国非农数据即将公布，市场关注度较高。

主要观点

• 避险情绪短暂支撑金价反弹，但未能持续。
• 美国经济数据和美元走势压制金价。

关键信息

• 操作建议：暂时观望。

三、铜（CU）

核心内容

• 上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨至升水40元/吨。
• 早市报价以平水~升水40元/吨开始，但很快出现降价潮。
• 铜价低位徘徊，市场信心不足，成交不佳。

主要观点

• 市场供应充足，贸易商及下游接货意愿不高。
• 期价未见企稳，市场表现谨慎。

关键信息

• 操作建议：暂时观望。

四、螺纹钢（RB）

核心内容

• 螺纹钢主力1710合约探底回升，多空争夺激烈。
• 市场成交低迷，主导品牌报价小幅松动。
• 唐山钢坯小幅下跌，现货成交偏冷。

主要观点

• 钢厂报价混乱，市场信心受挫。
• 供应端压力较大，需求端未见明显改善。

关键信息

• 操作建议：观望为宜。

五、热卷（HC）

核心内容

• 上海热轧板卷市场价格弱势下跌，成交一般。
• 期货市场表现弱势，跌破500一线支撑。
• 市场库存资源不多，钢厂订货价格较高，形成一定支撑。

主要观点

• 短期价格下跌空间有限，但市场整体偏弱。
• 库存支撑有限，期货走势偏弱。

关键信息

• 操作建议：观望为宜。

六、铝（AL）

核心内容

• 上海成交集中于13900-13920元/吨，对当月合约贴水140-120元/吨。
• 华东中间商信心不足，年底变现意愿强烈。
• 市场可流通货源充足，但贸易商和下游采购积极性不高。

主要观点

• 市场缺乏提振因素，供需关系偏弱。
• 期价未见明显企稳迹象。

关键信息

• 操作建议：暂时观望。

七、锌（ZN）

核心内容

• 上海0#锌主流成交于24930-25110元/吨，1#成交于24870-25000元/吨。
• 期锌回升，但下游采购意愿不强。
• 贸易商以长单交投为主，整体成交不及昨日。

主要观点

• 现货市场表现清淡，期价未明显上涨。
• 供应端尚未释放明显利好。

关键信息

• 操作建议：暂时观望。

八、塑料（L）

核心内容

• 连塑主力合约低开低走，跌幅较大。
• 下游需求偏弱，华北地区棚膜厂家开工率下降。
• 12月中下旬低压货集中到港，或缓解供应压力。

主要观点

• 供应端压力未减，需求端未见明显改善。
• 期货走势偏弱，市场情绪谨慎。

关键信息

• 操作建议：暂时观望。

九、聚丙烯（PP）

核心内容

• PP主力1805合约低开低走，跌幅较大。
• 国内供应量增加，但需求端保持稳定。
• 现货市场报价平稳，1805合约基本平水。

主要观点

• 供应端压力较大，需求端影响偏中性。
• 期货走势震荡，短期难有明确方向。

关键信息

• 操作建议：暂时观望。

十、PTA（TA）

核心内容

• TA主力05合约大幅回落，收盘跌破5400。
• 短期下游迎来拐点，缺乏继续上行空间。
• 12月累库幅度可能在40万吨附近，加工差重回合理空间。

主要观点

• 供需矛盾逐步显现，期货走势偏弱。
• 加工差回归合理区间，空单可持有。

关键信息

• 操作建议：05合约前空持有。

十一、焦炭（J）

核心内容

• 焦炭主力合约跌停，但现货市场稳中偏强。
• 焦企盈利改善，生产积极性上升，但环保限产影响开工率。
• 焦化企业库存减少，但成材市场低迷，对焦炭形成利空。

主要观点

• 现货市场支撑有限，期货走势震荡。
• 焦炭市场受成材影响较大，需关注限产政策。

关键信息

• 操作建议：暂且观望。

十二、焦煤（JM）

核心内容

• 焦煤主力合约大幅下行，日内振幅较大。
• 现货市场稳中偏强，但需求总量仍较低。
• 部分焦煤采选企业完成年度任务，后续生产不积极。

主要观点

• 现货市场支撑有限，期货走势偏弱。
• 需求端受限产影响，供应端压力不大。

关键信息

• 操作建议：空单逐步减仓。

十三、动力煤（TC）

核心内容

• 动力煤主力合约震荡下行，成交活跃。
• 坑口价格偏弱，港口行情稳中有涨。
• 电厂日耗增加，库存可用天数减少。

主要观点

• 市场情绪谨慎，期货走势偏空。
• 电厂需求增加，但库存压力较大。

关键信息

• 操作建议：震荡偏空思路操作。

十四、甲醇（ME）

核心内容

• 甲醇主力合约期价震荡回落，成交活跃。
• 华中、山东等地出货平稳，西北主产区执行前期合同。
• 港口价格走高，内地-港口套利开启，但港口现货或回落。

主要观点

• 供应压力增加，需求端支撑有限。
• 期货走势偏弱，需关注库存变化。

关键信息

• 操作建议：前多止盈观望。

十五、玻璃（FG）

核心内容

• 玻璃主力合约震荡下行，持仓减少。
• 现货市场持稳，生产企业库存压力不大。
• 需求转淡短期内难以抵消产能缩减影响。

主要观点

• 供需格局未明显改善，期货走势偏弱。
• 玻璃市场维持高位震荡。

关键信息

• 操作建议：暂且观望。

十六、白糖（SR）

核心内容

• 白糖期价震荡整理，1月合约面临较大卖压。
• 国内进口糖量增加，供应压力上升。
• 巴西产量下降，东南亚供应过剩，原糖价格承压。

主要观点

• 短期供应短缺缓解，价格承压。
• 12月上旬广西集中开榨，阶段性供应偏紧局面结束。

关键信息

• 操作建议：逢高沽空思路。

十七、玉米及玉米淀粉

核心内容

• 玉米期价减仓下行，受市场弱势下行影响。
• 东北玉米现货价格走升，华北有所回落。
• 玉米淀粉现货市场交投清淡，维持弱势震荡。

主要观点

• 玉米现货坚挺，但期货升水，多头避险离场。
• 玉米淀粉短期维持弱势，但跌幅不宜过分悲观。

关键信息

• 操作建议：玉米多单减磅，淀粉观望为宜。

十八、豆一（A）

核心内容

• 连豆期价偏弱运行，价格重心跌破3800元/吨。
• 国产豆市场货源不多，收购商困难，农户惜售。
• 湖北新豆少量入市，但未能有效支撑价格。

主要观点

• 国产豆市场支撑有限，价格偏弱。
• 需关注后续新豆入市及国储拍卖消息。

关键信息

• 操作建议：建议观望。

十九、豆粕（M）

核心内容

• 豆粕受2930元/吨压制，回调空间有限。
• 阿根廷天气干旱支撑美豆走高，但销售进度偏慢。
• 国内进口大豆及豆粕库存增加，短期供应压力上升。

主要观点

• 国内供应压力增加，但消费支撑仍在。
• 美豆走强限制豆粕回调空间。

关键信息

• 操作建议：多单分批止盈。

二十、豆油（Y）

核心内容

• 豆油期价弱势下行，油脂市场整体偏弱。
• 国内大豆到港量大，榨利良好，豆油库存处于历史高位。
• 包装油备货旺季推迟，供应压力山大。

主要观点

• 供应端压力明显，需求端支撑不足。
• 阿根廷天气干燥可能限制油脂下跌空间。

关键信息

• 操作建议：建议观望。

二十一、棕榈油（P）

核心内容

• 棕榈油期价增仓下行，5日均线承压。
• 马棕产量回升，但出口需求未达预期，库存或达年内高点。
• 国内棕榈油库存增加，进口利润走高，买船增加。

主要观点

• 供需两弱，市场情绪偏空。
• 棕榈油走势偏弱，需关注库存变化。

关键信息

• 操作建议：建议观望。

二十二、菜籽类

核心内容

• 菜籽及菜油进口利润走高，带动买船增加。
• 油厂开机率回升，供应压力趋增。
• 菜粕消费季节性走弱，供需两弱。

主要观点

• 供应端压力增加，需求端支撑不足。
• 菜粕与菜油走势偏弱，需关注供需变化。

关键信息

• 操作建议：暂且观望。

二十三、鸡蛋（JD）

核心内容

• 鸡蛋期价维持近强远弱走势，近远月价差扩大。
• 产区均价反弹至4.2-4.3元/斤，供应偏紧。
• 12月后供需环境将有所好转，但短期仍维持高位震荡。

主要观点

• 供应偏紧格局未结束，但12月后或有改善。
• 鸡蛋市场维持高位震荡，短期难有趋势性下跌。

关键信息

• 操作建议：空仓观望。

二十四、棉花（CF）

核心内容

• 郑棉大幅回调，受抛储延长传闻影响。
• 储备棉轮出底价上调，仓单压力减轻。
• 仓单贴水计算时间窗口临近，现货对期货形成压制。

主要观点

• 期货走势偏弱，现货价格对期货形成压制。
• 市场情绪谨慎，需关注政策变化。

关键信息

• 操作建议：暂且观望。

研发团队成员

• 金属研发团队：黄慧雯、何立弘、韦凤琴、葛蒙
• 能源化工研发团队：高彬、雍恒
• 农产品研发团队：王舟懿、闫星月
• 宏观股指研发团队：未提供具体成员信息