20240107-国信期货-宏观周报_货币政策PSL重启_财政政策适度加力_20页_932kb

国信期货宏观周报总结（2024-01-07）

一、12月关键事件回顾

• 货币政策（PSL）：2023年12月国家开发银行等新增PSL 3500亿元，本年度重启操作。
• 美联储会议纪要：释放四季度经济放缓信号，下调通胀预期，持续谨慎结束缩表节奏。
• 美国就业与经济：12月非农就业超预期，失业率持平，劳动力市场相对稳定，保持降息判断谨慎。

二、高频数据与市场表现

1. 物价与民生：
   • 中国猪肉批发价回落至2004元/公斤，交通类数据未提及。
   • 美国12月非农就业216万人，失业率3.7%。
2. 财政政策：财政部预示2024年将继续财政适度加力，安排赤字、专项债支持重点领域补短板。
3. 商品与货币：
   • 猪肉批发价回落，BDI指数稳定，CCFI运价指数回升。
   • 中国央行净回笼公开市场资金242亿元，土地成交面积冲高回落。
4. 金融市场：
   • 上证综指下跌1.54%，创业板指数跌幅超6%，美元指数上涨1.05%，美元兑人民币上行0.91%。
   • 美国国债收益率受债务担忧推动上行，短期波动加大。

三、展望（2024年1月8日-1月14日）

• 国内：
  • 财政政策加力：专项债及赤字规模扩大，保交楼及房地产“三大工程”成重点。
  • 货币政策考虑有效性，预计PSL将继续操作，规模或达1万亿元。
• 海外：
  • 美联储紧缩尚未结束，需关注美国CPI、PPI数据对通胀预期影响。
  • 非农超预期打压短期降息预期，债务问题或加剧市场风险敏感度。

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