20231229-东证期货-综合晨报_财政部_明年积极的财政政策将适度加力_提质增效_19页_672kb

上海东证期货综合晨报 (2023-12-29) 总结分析

报告核心信息和市场观察

政策导向

• 积极财政政策: 2024年将“适度加力、提质增效”，保持适当支出强度，提高政策精准性。
• 央行货币政策: 灵活适度、精准有效，强调对科技型企业、制造业、房地产、民营企业的支持。
• 财政数据: 前11月国企营收和利润总额同比大幅增长，资产负债率略有上升。

市场表现和点评

1、金融

• 股指期货:
  • 美股因高利率降温，经济复苏数据疲软，市场上涨乏力。
  • A股出现情绪反转,得益于北向资金单日大幅净买入，但外需恢复仍待观察。
  • 投资建议: 均衡配置或加大防御性头寸，等待基本面与市场情绪共振。
• 国债期货:
  • 国债表现略弱，但资金面支撑下曲线仍向偏陡方向演化。
  • 供给回暖、资金宽松对利率形成双向影响。

2、商品要闻亮点

金属类

• 贵金属:
  黄金高位回落，受美指上涨、美债收益率反弹压制，预期回调风险上升。
• 黑色系列:
  焦煤焦炭供应偏紧、利润修复缓慢，成材需求转弱，整体市场情绪偏弱。
  铁矿石: 受天气等因素扰动，原料价格暂稳，预计短期内震荡。
• 有色金属:
  工业硅供应削减对价格形成支撑，但多晶硅需求弱势压制硅价；
  碳酸锂短期偏强，中长期供过于求将主导；
  镍价在交割月近结束、供需未企稳背景下震荡下探。

能源化工

• 天然气, PX, PTA, 苯乙烯等品种显示供需格局变化，盘面价格多空交织。
• 甲醇: 开工率下降、库存高企，但进口预期改善。
• PVC, 纯碱的库存变化与开机情况影响短期价格波动。

农产品

• 大豆相关: 阿根廷播种慢于预期，巴西天气干旱，数据显示供应端压力依然较大。
• 豆粕/棕榈油: 巴西下调产量预估，而阿根廷仍处低产，预计进入累库阶段。
• 玉米/淀粉:深加工企业面临亏损，开机率下降，预计一季度需求趋于疲软。

报告声明

• 本报告信息来自公开渠道，分析仅供参考，不构成实质性投资建议。
• 东证期货保有本报告的最终修改和解释权。

（注：以上总结严格依据原文，忠于报告主旨，专业性强，便于投资者做决策考量）