股指期货价差日报总结
核心内容概述
2026年5月22日的股指期货价差日报展示了四大股指期货品种（IF、IH、IC、IM）的期现价差和跨期价差，以及相关的跨品种比值。同时，也包含了国债期货价差数据和贵金属期现价差、比价、利率与汇率、库存与持仓等信息。整体数据旨在为投资者提供市场动态参考，但不构成具体投资建议。
股指期货分析
期现价差
| 品种 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| IF |
-40.10 |
4.00 |
18.40% |
8.30% |
| IH |
-17.13 |
1.82 |
19.60% |
12.30% |
| IC |
-93.04 |
-10.53 |
32.70% |
5.50% |
| IM |
-72.30 |
31.61 |
90.00% |
28.50% |
- IF期现价差：较前一日上涨4.00，处于历史1年分位数的18.40%，全历史分位数的8.30%。
- IH期现价差：较前一日上涨1.82，处于历史1年分位数的19.60%，全历史分位数的12.30%。
- IC期现价差：较前一日下跌10.53，处于历史1年分位数的32.70%，全历史分位数的5.50%。
- IM期现价差：较前一日上涨31.61，处于历史1年分位数的90.00%，全历史分位数的28.50%。
跨期价差
| 跨期价差 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-32.60 |
2.40 |
15.90% |
11.40% |
| 季月-当月 |
-75.40 |
-1.80 |
9.80% |
13.30% |
| 远月-当月 |
-131.20 |
-5.40 |
19.60% |
12.20% |
| 季月-次月 |
-42.80 |
-4.20 |
12.70% |
16.10% |
| 远月-次月 |
-98.60 |
-7.80 |
21.30% |
12.70% |
| 远月-季月 |
-55.80 |
-3.60 |
16.80% |
11.70% |
- IF跨期价差：整体呈现负值，多数价差较前一日有所上升，表明市场对短期走势存在不确定性。
- IH跨期价差：次月-当月价差为-27.80，较前一日下降2.60，远月-当月价差为-52.80，较前一日下降1.20。
- IC跨期价差：多数价差较前一日有所上升，远月-当月价差为-310.80，处于历史高位。
- IM跨期价差：远月-当月价差为-405.20，较前一日上升26.40，处于历史高位。
跨品种比值
| 比值 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 中证500/沪深300 |
1.7603 |
-0.0242 |
84.00% |
79.50% |
| 中证500/上证50 |
2.8826 |
-0.0480 |
95.90% |
91.40% |
| 沪深300/上证50 |
1.6375 |
-0.0047 |
96.70% |
99.70% |
| 中证1000/沪深300 |
1.7793 |
-0.0367 |
93.00% |
74.70% |
| IC/IF |
1.7556 |
-0.0282 |
84.00% |
97.20% |
| IC/IH |
2.8676 |
-0.0539 |
95.90% |
99.20% |
| IF/IH |
1.6334 |
-0.0044 |
97.10% |
99.40% |
| IM/IF |
1.7791 |
-0.0320 |
92.70% |
92.70% |
- IC/IF比值：较高，表明IC相对于IF有较强表现。
- IC/IH比值：同样较高，反映IC相对于IH的强势。
- IM/IF比值：处于较高分位数，显示IM相对于IF的强势。
国债期货分析
基差
| 品种 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| TS基差 |
0.0268 |
0.0133 |
6.10% |
- |
| TF基差 |
0.0659 |
0.0495 |
15.30% |
- |
| T基差 |
0.0849 |
0.0802 |
24.20% |
- |
| TL基差 |
0.2380 |
0.2380 |
0.50% |
- |
- TS基差：最新值为0.0268，较前一日上升0.0133，处于较低分位数。
- TF基差：最新值为0.0659，较前一日上升0.0495，处于较低分位数。
- T基差：最新值为0.0849，较前一日上升0.0802，处于中等分位数。
- TL基差：最新值为0.2380，较前一日上升0.2380，处于极低分位数。
跨期价差
| 品种 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| TS跨期价差 |
-3.8270 |
- |
- |
- |
| TF跨期价差 |
-2.4900 |
- |
- |
- |
| T跨期价差 |
-4.1350 |
- |
- |
- |
| TL跨期价差 |
-10.4520 |
- |
- |
- |
- TS跨期价差：最新值为-3.8270，较前一日变化不详，处于历史高位。
- TF跨期价差：最新值为-2.4900，处于历史高位。
- T跨期价差：最新值为-4.1350，处于历史高位。
- TL跨期价差：最新值为-10.4520，处于历史高位。
跨品种价差
| 品种 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| TS-TF |
-3.8270 |
- |
0.20% |
- |
| TS-T |
-6.3170 |
- |
7.00% |
- |
| TF-T |
-2.4900 |
- |
12.70% |
- |
- TS-TF价差：最新值为-3.8270，处于历史低位。
- TS-T价差：最新值为-6.3170，处于历史低位。
- TF-T价差：最新值为-2.4900，处于历史低位。
贵金属期现分析
国内期货收盘价
| 品种 |
5月21日 |
5月20日 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| AU2606合约 |
992.74 |
983.92 |
8.82 |
0.90% |
元/克 |
| AG2608合约 |
18314 |
18484 |
-170 |
-0.92% |
元/千克 |
| PT2606合约 |
480.85 |
481.55 |
-0.70 |
-0.15% |
元/克 |
| PD2606合约 |
328.75 |
332.70 |
-3.95 |
-1.19% |
元/克 |
- AU2606合约：上涨0.90%，表现相对强势。
- AG2608合约：下跌0.92%，表现较弱。
- PT2606合约：下跌0.15%，表现较弱。
- PD2606合约：下跌1.19%，表现较弱。
外盘期货收盘价
| 品种 |
5月21日 |
5月20日 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| COMEX黄金主力合约 |
4544.20 |
4546.20 |
-2.00 |
-0.04% |
美元/盎司 |
| COMEX白银主力合约 |
77.02 |
76.21 |
0.81 |
1.06% |
美元/盎司 |
| NYMEX铂金主力合约 |
1980.50 |
1959.80 |
20.70 |
1.06% |
美元/盎司 |
| NYMEX钯金主力合约 |
1400.00 |
1377.00 |
23.00 |
1.67% |
美元/盎司 |
- COMEX黄金：小幅下跌，表现稳定。
- COMEX白银：小幅上涨，表现较强。
- NYMEX铂金：上涨1.06%，表现较强。
- NYMEX钯金：上涨1.67%，表现较强。
现货价格
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 伦敦金 |
4542.57 |
4543.09 |
-0.52 |
-0.01% |
美元/盎司 |
| 伦敦银 |
76.65 |
75.86 |
0.79 |
1.04% |
美元/盎司 |
| 现货铂金 |
1925.00 |
1936.00 |
-11.00 |
-0.57% |
美元/盎司 |
| 现货钯金 |
1391.00 |
1368.00 |
23.00 |
1.68% |
美元/盎司 |
| 上金所黄金T+D |
990.24 |
984.90 |
5.34 |
0.54% |
元/克 |
| 上金所白银T+D |
18321 |
18380 |
-59 |
-0.32% |
元/千克 |
| 上金所铂金9995 |
487 |
484 |
3 |
0.64% |
元/克 |
- 伦敦金：小幅下跌，表现稳定。
- 伦敦银：小幅上涨，表现较强。
- 现货铂金：小幅下跌，表现较弱。
- 现货钯金：小幅上涨，表现较强。
- 上金所黄金T+D：小幅上涨，表现较强。
- 上金所白银T+D：小幅下跌，表现较弱。
- 上金所铂金9995：小幅上涨，表现较强。
基差
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
历史1年分位数 |
单位 |
| 黄金TD-沪金主力 |
-2.50 |
0.98 |
-3.48 |
46.10% |
/ |
| 白银TD-沪银主力 |
7 |
-104 |
111 |
60.60% |
/ |
| 伦敦金-COMEX金 |
-1.63 |
-3.11 |
1.48 |
89.20% |
/ |
| 伦敦银-COMEX银 |
-0.37 |
-0.35 |
-0.02 |
15.40% |
/ |
- 黄金TD-沪金主力：基差为-2.50，较前一日下跌3.48，处于历史中等分位数。
- 白银TD-沪银主力：基差为7，较前一日上涨111，处于历史高位。
- 伦敦金-COMEX金：基差为-1.63，较前一日上涨1.48，处于历史中等分位数。
- 伦敦银-COMEX银：基差为-0.37，较前一日上涨-0.02，处于历史中等分位数。
比价
| 比价 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| COMEX金/银 |
59.00 |
59.66 |
-0.65 |
-1.10% |
/ |
| 上期所金/银 |
54.21 |
53.23 |
0.98 |
1.83% |
/ |
| NYMEX铂/钯 |
1.41 |
1.42 |
-0.01 |
-0.60% |
/ |
| 广期所铂/钯 |
1.46 |
1.45 |
0.02 |
1.05% |
/ |
- COMEX金/银：比值为59.00，较前一日下跌1.10%，表现较弱。
- 上期所金/银：比值为54.21，较前一日上涨1.83%，表现较强。
- NYMEX铂/钯：比值为1.41，较前一日下跌0.60%，表现较弱。
- 广期所铂/钯：比值为1.46，较前一日上涨1.05%，表现较强。
利率与汇率
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 10年期美债收益率 |
4.57 |
4.57 |
0.00 |
0.0% |
% |
| 2年期美债收益率 |
4.08 |
4.04 |
0.04 |
1.0% |
% |
| 10年期TIPS国债收益率 |
2.18 |
2.13 |
0.05 |
2.3% |
% |
| 美元指数 |
99.20 |
99.13 |
0.07 |
0.08% |
/ |
| 离岸人民币汇率 |
6.7996 |
6.8020 |
-0.0023 |
-0.03% |
/ |
- 10年期美债收益率：保持稳定，无变化。
- 2年期美债收益率：小幅上涨1.0%，表现较强。
- 10年期TIPS国债收益率：小幅上涨2.3%，表现较强。
- 美元指数：小幅上涨0.08%，表现稳定。
- 离岸人民币汇率：小幅下跌0.03%，表现较弱。
库存与持仓
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 上期所黄金库存 |
111669 |
110649 |
1020 |
0.92% |
千克 |
| 上期所白银库存 |
989688 |
994727 |
-5039 |
-0.51% |
千克 |
| COMEX黄金库存 |
28660545 |
28681514 |
-20969 |
-0.07% |
盎司 |
| COMEX白银库存 |
314649951 |
315857604 |
-1207653 |
-0.38% |
盎司 |
| COMEX黄金注册仓单 |
15707330 |
15705348 |
1983 |
0.01% |
盎司 |
| COMEX白银注册仓单 |
81689614 |
81669673 |
19940 |
0.02% |
盎司 |
| SPRD黄金ETF持仓 |
1038 |
1037 |
0.86 |
0.08% |
吨 |
| SLV白银ETF持仓 |
15179 |
15189 |
-9.85 |
-0.06% |
吨 |
- 上期所黄金库存：小幅上涨0.92%，表现较强。
- 上期所白银库存：小幅下跌0.51%，表现较弱。
- COMEX黄金库存：小幅下跌0.07%，表现较弱。
- COMEX白银库存：小幅下跌0.38%，表现较弱。
- COMEX黄金注册仓单：小幅上涨0.01%，表现较强。
- COMEX白银注册仓单：小幅上涨0.02%，表现较强。
- SPRD黄金ETF持仓：小幅上涨0.08%，表现较强。
- SLV白银ETF持仓：小幅下跌0.06%，表现较弱。
贵金属观点
- 黄金：短期将多次测试4500美元关口支撑，长线多头可逢高适当买入看跌期权进行保护。
- 白银：当前支撑在73美元左右，若中东局势缓和则有望震荡回升，上方阻力在80美元附近。
- 铂金：在1900-2000美元区间波动，建议构建虚值期权双卖组合。
- 钯金：在供应相对宽松情况下表现弱于铂金，并在1400美元下方震荡整理。
数据来源与免责声明
- 数据来源：Wind、广发期货研究所。
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