20251215-广发期货-_金融_日报_5页_1mb
报告摘要
股指期货价差日报总结
核心内容概述
本报告为广发期货发布的股指期货价差日报，涵盖期现价差、跨期价差、跨品种比值等关键指标，用于分析市场参与者对不同期货合约之间的价差变化及其历史位置。数据日期为2025年12月15日，信息来源为Wind及广发期货研究所。
一、期现价差
| 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| IF期现价差 | -6.95 | 5.63 | 68.80% | 45.20% |
| IH期现价差 | -7.84 | -0.61 | 29.90% | 26.60% |
| IC期现价差 | 4.21 | 12.70 | 98.70% | 90.20% |
| IM期现价差 | -9.14 | 29.45 | 90.00% | 72.40% |
主要观点：
- IF期现价差处于历史较高分位（68.80%），但较前一日有所上升，表明现货与期货之间的价差在扩大。
- IH期现价差小幅下降，处于历史较低水平，显示市场对IH合约的预期可能有所调整。
- IC期现价差为正值，且较前一日大幅上升，说明IC合约相对于现货价格较高。
- IM期现价差为负值，且大幅上升，表明IM合约的期现价差在扩大。
二、IF跨期价差
| 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -18.40 | -1.60 | 22.50% | 24.90% |
| 季月-当月 | -43.00 | 0.00 | 29.00% | 26.10% |
| 远月-当月 | -85.00 | 0.80 | 26.60% | 22.80% |
| 季月-次月 | -24.60 | 1.60 | 39.30% | 27.10% |
| 远月-次月 | -66.60 | 2.40 | 31.50% | 23.30% |
| 远月-季月 | -42.00 | 0.80 | 28.20% | 18.80% |
主要观点：
- IF跨期价差整体呈负值，表明期货合约价格低于现货价格。
- 远月-当月价差处于历史较低分位，显示远期合约价格相对较低。
- 季月-次月价差略有上升，可能反映市场对未来预期有所改善。
- 远月-次月价差在历史中处于中等水平，显示市场对未来走势存在一定分歧。
三、IH跨期价差
| 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -6.80 | 0.40 | 21.70% | 29.60% |
| 季月-当月 | -7.00 | 1.00 | 28.20% | 43.50% |
| 远月-当月 | -20.40 | 1.40 | 45.00% | 42.60% |
| 季月-次月 | -0.20 | 0.60 | 58.60% | 57.70% |
| 远月-次月 | -13.60 | 1.00 | 35.60% | 42.70% |
| 远月-季月 | -13.40 | 0.40 | 26.60% | 33.10% |
主要观点：
- IH跨期价差整体呈负值，显示期货价格低于现货。
- 季月-当月价差处于历史中等水平，表明市场对季月合约的预期相对稳定。
- 远月-次月价差有所上升，可能反映市场对未来走势的乐观情绪。
四、IC跨期价差
| 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -59.00 | -0.40 | 38.10% | 18.60% |
| 季月-当月 | -175.20 | 5.20 | 35.20% | 18.90% |
| 远月-当月 | -378.60 | 4.80 | 15.10% | 9.00% |
| 季月-次月 | -116.20 | 5.60 | 32.70% | 20.50% |
| 远月-次月 | -319.60 | 5.20 | 14.70% | 8.10% |
| 远月-季月 | -203.40 | -0.40 | 7.30% | 1.60% |
主要观点：
- IC跨期价差整体为负值，且部分价差处于历史较低水平。
- 远月-当月价差大幅上升，可能反映市场对远期合约的预期变化。
- 季月-当月价差上升明显，显示市场对季月合约的看涨情绪增强。
五、IM跨期价差
| 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -75.60 | -0.40 | 55.00% | 12.40% |
| 季月-当月 | -242.00 | 6.80 | 30.00% | 10.10% |
| 远月-当月 | -481.80 | 9.40 | 35.00% | 3.30% |
| 季月-次月 | -166.40 | 7.20 | 30.00% | 7.20% |
| 远月-次月 | -406.20 | 9.80 | 30.00% | 3.20% |
| 远月-季月 | -239.80 | 2.60 | 35.00% | 0.80% |
主要观点：
- IM跨期价差整体为负值，且部分价差处于历史较高水平。
- 远月-当月价差大幅上升，可能反映市场对远期合约的看涨情绪增强。
- 季月-当月价差略有上升，显示市场对季月合约的预期有所调整。
六、跨品种比值
| 比值类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 中证500/沪深300 | 1.5651 | 0.0092 | 85.60% | 66.90% |
| 中证500/上证50 | 2.3942 | 0.0150 | 86.40% | 72.60% |
| 沪深300/上证50 | 1.5297 | 0.0006 | 85.20% | 93.10% |
| 中证1000/沪深300 | 1.6090 | 0.0028 | 55.70% | 48.40% |
| IC/IF | 1.5684 | 0.0101 | 94.60% | 93.20% |
| IC/H | 2.4019 | 0.0198 | 93.80% | 95.50% |
| IF/H | 1.5314 | 0.0028 | 90.90% | 94.20% |
| IM/IF | 1.6095 | 0.0004 | 70.90% | 70.90% |
主要观点：
- 跨品种比值整体处于历史中等偏高水平，显示市场对某些品种的相对估值偏高。
- IC/IF比值较高，可能反映市场对IC合约的相对偏好。
- IM/IF比值处于历史中位，显示市场对IM合约与IF合约的相对估值较为稳定。
七、免责声明
本报告信息来源于广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但不保证其准确性与完整性。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议，投资风险由投资者自行承担。未经授权，不得发布、复制或修改本报告内容。
八、其他相关市场数据
贵金属期现日报
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国内期货：
- AU2602合约：最新值970.66，较前一日涨1.33%
- AG2602合约：最新值14892，较前一日涨2.79%
- PT2606合约：最新值452.05，较前一日涨2.18%
- PD2606合约：最新值389.45，较前一日涨1.09%
-
外盘期货：
- COMEX黄金：最新值4329.80，较前一日涨0.48%
- COMEX白银：最新值62.09，较前一日跌2.95%
- NYMEX铂金：最新值1764.20，较前一日涨2.93%
- NYMEX钯金：最新值1547.50，较前一日涨0.49%
-
现货价格：
- 伦敦金：最新值4299.29，较前一日涨0.47%
- 伦敦银：最新值61.92，较前一日跌2.57%
- 现货铂金：最新值1774.00，较前一日涨6.29%
- 现货钯金：最新值1536.00，较前一日涨4.42%
-
基差：
- 黄金TD-沪金主力：最新值-5.86，较前一日跌0.31%
- 白银TD-沪银主力：最新值29，较前一日涨70%
- 伦敦金-COMEX金：最新值-30.52，较前一日跌0.32%
- 伦敦银-COMEX银：最新值-0.16，较前一日涨0.26%
-
比价：
- COMEX金/银：最新值69.74，较前一日涨3.53%
- 上期所金/银：最新值65.18，较前一日跌1.42%
- NYMEX铂/钯：最新值1.14，较前一日涨2.44%
- 广期所铂/钯：最新值1.16，较前一日涨1.08%
-
利率与汇率：
- 10年期美债收益率：最新值4.19，较前一日涨1.2%
- 2年期美债收益率：最新值3.52，较前一日无变化
- 10年期TIPS国债收益率：最新值1.93，较前一日涨2.1%
- 美元指数：最新值98.40，较前一日涨0.06%
- 离岸人民币汇率：最新值7.0535，较前一日涨0.03%
-
库存与持仓：
- 上期所黄金库存：91302，无变化
- 上期所白银库存：820921，较前一日涨5.17%
- COMEX黄金库存：35967752，较前一日跌0.41%
- COMEX白银库存：453359774，较前一日跌0.54%
- COMEX黄金注册仓单：18953618，较前一日涨0.09%
- COMEX白银注册仓单：137581816，较前一日跌0.16%
- SPRD黄金ETF持仓：1053，较前一日涨0.22%
- SLV白银ETF持仓：16103，较前一日涨0.12%
九、集运产业期现日报
-
集运指数：
- SCFIS（欧洲航线）：最新值1509.10，较前一日涨1.72%
- SCFIS（美西航线）：最新值960.51，较前一日跌50.71%
- SCFI综合指数：最新值1397.63，较前一日跌0.39%
- SCFI（欧洲）：最新值1400，较前一日跌0.28%
- SCFI（美西）：最新值1550，较前一日跌5.02%
- SCFI（美东）：最新值2315，较前一日跌4.65%
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期货价格及基差：
- EC2602（主力）：最新值1677.8，较前一日涨3.58%
- EC2604：最新值1106.0，较前一日涨3.02%
- EC2506：最新值1260.8，较前一日涨3.42%
- EC2508：最新值1431.7，较前一日涨3.75%
- EC2510：最新值1030.0，较前一日涨1.05%
- EC2512：最新值1650.0，较前一日跌0.88%
- 基差（主力）：最新值-168.7，较前一日跌58.0%
-
基本面数据：
- 全球集装箱运力供给：3353.00，无变化
- 上海港口准班率：40.00，较前一日跌18.50%
- 上海港口挂靠情况：345.00，较前一日涨5.83%
- 月度出口金额：3303.50，较前一日涨8.19%
- 欧元区综合PMI：52.80，较前一日涨0.57%
- 欧盟消费者信心指数：-13.60，较前一日跌0.74%
- 美国制造业PMI指数：48.20，较前一日跌1.03%
- OECD综合领先指标：100.57，较前一日涨0.06%
总结
本报告涵盖了股指期货、国债期货、贵金属及集运产业的市场数据，包括价差、比值、库存、持仓、利率、汇率等关键指标。整体来看，各品种的价差和比值在不同时间段呈现不同变化，反映了市场情绪和预期的波动。投资者应结合市场基本面及技术面进行综合判断，注意风险控制。报告内容仅供参考，投资决策需独立分析。
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