> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钴锂周报总结 ## 核心内容 本周钴锂金属行业呈现弱预期与强现实并存的局面，锂价震荡下行，钴价弱势整理。市场整体进入供需再平衡阶段，短期价格承压，但旺季需求或支撑价格反弹。 ### 主要观点 - **锂价震荡博弈，钴价弱势整理** 锂价在短期支撑与远期宽松预期之间震荡，期货端价格下跌。锂精矿价格环比下降，锂盐价格低位震荡，供应收缩与库存偏低支撑价格，但需求不足限制上涨空间。 钴价因淡季需求及进口扰动继续承压，短期以偏弱震荡为主。 - **弱预期强现实，需求旺季前加速触底** 矿端供应偏紧，大厂近月备库充分，但现货流通有限。锂矿发运受阻，短期对产量形成压制。 钴盐及电钴价格走弱，导致下游冶炼厂采购意愿下降，市场持续博弈。 随着8-9月进入旺季，锂价或存在阶段性反弹空间，但长期中枢下移趋势或难改。 - **需求疲弱压制价格，中间品及钴盐维持弱势整理** 中间品价格整体持稳，但受钴盐及电钴价格影响，下游采购意愿偏弱。 电解钴价格继续下行，冶炼厂报价下调至36.5万元/吨，下游以刚需采购为主。 钴盐价格维持弱势，硫酸钴与氯化钴市场成交清淡，四氧化三钴价格跟随钴盐运行。 - **磷酸铁锂与三元材料价格均下降** 磷酸铁锂周均价下降3.68%，三元材料622周均价下降2.87%。 需求疲弱与库存变化对价格形成压制。 ## 关键信息 ### 价格变动 - **锂价**： - 电池级碳酸锂价格为14.30-15.15万元/吨，均价下降4.51%。 - 工业级碳酸锂均价下降4.63%。 - 电池级氢氧化锂均价下降4.55%。 - 锂精矿周均价下降4.45%。 - **钴价**： - 电解钴价格为35.00-36.25万元/吨，均价下降6.50%。 - 钴中间品周均价持平。 - 硫酸钴均价下降1.25%，氯化钴均价下降1.42%。 - 四氧化三钴周均价持平。 - **其他材料**： - 六氟磷酸锂周均价上升4.66%。 - 磷酸铁周均价上升0.26%。 - 稀有金属与小金属价格分化，钨、钼、镁价格上涨，稀土、锑、铟价格回落。 ### 产量与库存 - **锂盐**： - 6月碳酸锂产量环比上升2%，氢氧化锂产量环比持平。 - 6月碳酸锂周度产量环比下降2.77%，库存环比下降3.04%。 - 碳酸锂环节合计库存天数环比下降0.5天。 - **钴环节**： - 6月钴中间品库存环比下降18.67%，氯化钴库存环比下降11.60%，电解钴库存环比下降9.54%。 - 电解钴社会库存天数环比下降3天。 - **下游材料**： - 磷酸铁锂周度库存环比上升0.37%。 - 三元材料周度库存环比下降2.16%。 ## 投资建议 - **短期**：锂价已进入供需再平衡阶段，部分锂盐厂检修及现货流通偏紧对价格形成支撑，但远端预期仍偏弱。 - **中长期**：8-9月步入旺季后，锂价或存在阶段性反弹空间，但长期中枢下移趋势或难改。 - **钴**：当前仍处于需求淡季，电解钴、钴盐价格承压，中间品虽存在供应端支撑，但缺乏需求驱动。 ## 风险提示 - 新能源汽车增速不及预期 - 储能装机增速不及预期 ## 行业评级 - **行业评级**：看好（维持） - **国家/地区**：中国 - **行业**：有色金属行业 - **报告发布日期**：2026年07月26日 ## 公司动态 - **津巴布韦**：再度拒绝锂矿商提出的推迟出口禁令请求，禁令计划于2027年1月正式实施。 - **中矿资源**：拟出售非洲雄狮矿业股权，交易总对价为1,950万美元。 - **融捷股份**：实控人拟增持公司股份，金额不低于3000万元且不高于6000万元。 ## 图表与数据 - **图表目录**： - 图1至图5：锂盐及钴系材料产量与库存数据 - 图6至图9：磷酸铁锂、三元材料、锰酸锂产量数据 - 图10至图17：锂盐进出口数据及价格变化 - 图18至图55：钴环节及稀有金属与小金属价格变化 ## 分析师信息 - **于嘉懿**：执业证书编号 S0860525110005，香港证监会牌照：BYB820 - **宁紫微**：执业证书编号 S0860525120005 - **金哲敦**：执业证书编号 S0860126040030 ## 相关报告 - 预期走向现实，铜价蓄势待发：——铜行业深度报告（2026-07-21） - 钴锂周报：强现实弱预期，价格二次探底：——钴锂金属行业周报（2026-07-19） - 有色周报：地缘风险再升级，供需支撑价格底线（2026-07-19）