20240310-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_光伏装机有望超预期_锂电需求恢复显著_41页_3mb

电力设备板块3月4日至8日表现：电气设备上涨0.62%，弱于沪深300指数。各细分领域中，发电设备涨7.61%，光伏涨3.86%，风电涨2.77%，新能源汽车跌1.55%。投资策略侧重储能、光伏、新能源车板块，建议关注锂电池、氢能源等新兴领域增长潜力，同时评估政策变动和价格竞争风险。

📊 行业整体概览

• 板块表现：电力设备板块本周上涨0.62%，弱于沪深300指数（上涨0.63%）。细分领域表现分化：发电设备、光伏、风电等增长强劲，新能源汽车、锂电池板块有所承压。
• 市场情绪：外资近期对部分企业如四方股份、思源电气表现积极，但对某些公司如恒润股份、安凯客车等减持。
• 主要趋势：行业整体呈现结构性行情，建议关注政策推动下的储能、光伏、风能及新能源汽车等赛道，同时警惕价格竞争超预期风险。

🔋 锂电池市场需求分析

需求端：

• 2024年2月，国内新能源乘用车批发销量同比下降10%，但通过电动车降价潮和政策扶持（如上海以旧换新补贴）有望推动销量恢复。
• 欧洲电动车市场预计2024年增速降至8%-10%，库存消化和需求恢复仍是主要看点。

价格与供需：

• 碳酸锂价格小幅反弹，2024年3月报价约10万元/吨，短期内价格变动幅度较小但长期仍存在支撑。
• 锂电产业链各环节中，上游材料（如六氟磷酸锂、正极材料）价格波动较大，库存压力集中在硅料、硅片环节，预计价格短期震荡、长期底部支撑。

🌞 光伏与新能源建设

国内动态：

• 2023年全年光伏装机量同比上涨148%，2024年1-12月预计新增装机量超220GW，保持高增速。
• 国家能源局支持储能与光伏协同发展，例如安徽宿州、广东惠州等地储能政策支持。

价格趋势：

• 光伏产业链价格跌跌不休，硅料、硅片、组件环节承压，龙头企业调整策略应对库存。
• 新能源与储能投资需求强劲，行业呈现高规划、高招标、高讨论的特点。

⚡ 储能与电力电子动态

市场发展：

• 美国、中国储能市场快速发展，2023年Q4美国储能装机量同比增速超30%，预计2024年装机量将突破35GWh。
• 国内企业积极布局储能项目，中标规模持续增长，预计2024年招标量同比翻倍。

电池技术：

• 大储技术成熟，工商业储能加速推广；在欧美市场，家庭储能需求变化趋势值得关注。

⚙️ 其他领域投资观点

风电与氢能：

• 国内风电招标活跃，2024年海上风电全面提速，政策支持海工，龙头企业具备稳健增长空间。
• 氢能发展逐步推进，制氢、储氢产业链招商引资活跃，具有中长期战略布局价值。

工控与电网设备：

• 工控行业整体增速放缓，制造业PMI49.1%，建议关注新兴需求（如人形机器人、高端数控机床）。
• 电网设备政策明确，投资节奏加快，特高压相关企业具备防御性优势，建议关注柔直、海外特高压龙头。

💎 投资建议

重点关注板块和个股：

• 锂电池：天齐锂业、赣锋锂业、永兴材料。
• 储能和光伏：阳光电源、锦浪科技、固德威。
• 风能和新能源：东方电缆、泰胜风能、大金重工。
• 电网/工控：平高电气、国电南瑞、汇川技术。

短期风险：价格竞争加剧、下游需求不及预期、外部政策波动等。

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