20230731-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_工控龙头订单率先好转_锂电和光伏迎旺季_42页_3mb

电力设备行业跟踪周报总结

1. 市场整体表现

• 板块涨跌幅: 电力设备（8679）本周上涨122%，涨幅弱于大盘。
• 子行业:
  • 风电上涨23%
  • 新能源汽车上涨224%
  • 光伏上涨194%
  • 核电上涨193%

2. 储能行业动态

• 全球市场:
  • 2023年Q1美国新增储能装机同比下降，但工商业储能需求显著增长。
  • 中标均价16元/Wh，国内储能市场延续高增长预期。
• 政策支持:
  • 国家能源局政策鼓励用户侧储能参与电力系统调节。
  • 西藏等地提出构网型储能试点政策，支持储能优先调度。
• 招投标:
  • 全球储能项目中标规模环比上升，中国储能企业占比较高。

3. 新能源汽车与锂电池

• 销量与渗透率:
  • 2023年6月国内新能源车渗透率达30.7%，增速显著。
  • 海外市场：欧洲、美国电动化进程加速，2023年预计全球电动车销量同比增30%。
• 产业链价格:
  • 锂电材料价格普遍下跌，如碳酸锂本周环比下降51%。
  • 电池环节盈利底部已现，行业加速出清。

4. 光伏与新能源

• 装机量:
  • 2023年上半年中国新增光伏装机同比增长140%，海外市场需求旺盛。
  • 组件价格持续下探，但N型电池组件溢价明显。
• 政策与行情:
  • 欧洲通过电力改革法案，利好太阳能PPA。
  • 硅料价格近期稳中有涨，硅片、电池片报价维持高位。

5. 工控与电力设备

• 市场需求:
  • 工控订单需求回升，制造业PMI环比小幅改善。
  • 特高压建设持续推进，利好相关企业。
• 产能动态:
  • 部分公司拟切入储能等新业务，布局新能源产业链。

6. 投资建议

• 重点推荐:
  • 宁德时代、阳光电源、晶科能源、汇川技术等核心龙头企业。
• 细分领域:
  • 储能：逆变器、电池龙头；
  • 锂电：盈利确定的电池环节及结构件;
  • 光伏：Topcon技术领先企业、逆变器及组件;

7. 风险提示

• 政策落地不及预期；
• 需求端价格竞争加剧；
• 海外市场补贴政策变化；
• 银行融资收紧可能导致产能出清加速。

免责声明:
本报告由东吴证券研究所发布，仅供客户参考，分析师观点可能随市场变化。所有数据均源于公开渠道，实证基准为沪深300指数。投资有风险，决策须谨慎。