20260601-五矿期货-黑色期权早报_14页_4mb
报告摘要
黑色期权市场分析总结
核心内容概览
本报告对FG（玻璃）、I（铁矿石）、RB（螺纹钢）、SA（纯碱）、SM（锰硅）五种黑色期权品种的市场数据进行了分析，涵盖了标的期货行情、期权因子、压力支撑位以及相应的期权策略建议。
标的行情与期权因子分析
FG（玻璃期权）
- 标的合约：FG609
- 最新价：1057元
- 涨跌幅：+1.83%
- 成交量：1153020万手，较前日增加507365万手
- 持仓量：1371480万手，较前日减少55408万手
- 隐含波动率：维持在年平均0.3736上方
- 持仓量PCR：0.4713，位于近一年66.94%水平
- 压力位：1540，支撑位：1000
I（铁矿石期权）
- 标的合约：i2609
- 最新价：783.5元
- 涨跌幅：+0.44%
- 成交量：191742万手，较前日增加29758万手
- 持仓量：580298万手，较前日减少4367万手
- 隐含波动率：维持在年平均0.2187上方
- 持仓量PCR：1.2351，位于近一年67.35%水平
- 压力位：920，支撑位：700
RB（螺纹钢期权）
- 标的合约：rb2610
- 最新价：3158元
- 涨跌幅：+0.19%
- 成交量：576024万手，较前日减少25891万手
- 持仓量：1728670万手，较前日减少8589万手
- 隐含波动率：维持在年平均0.1666上方
- 持仓量PCR：1.1791，位于近一年99.18%水平
- 压力位：3600，支撑位：2600
SA（纯碱期权）
- 标的合约：SA609
- 最新价：1215元
- 涨跌幅：+1.08%
- 成交量：717814万手，较前日增加220669万手
- 持仓量：1107330万手，较前日减少42321万手
- 隐含波动率：维持在年平均0.3275上方
- 持仓量PCR：0.3756，位于近一年72.24%水平
- 压力位：1580，支撑位：1100
SM（锰硅期权）
- 标的合约：SM607
- 最新价：5976元
- 涨跌幅：-0.30%
- 成交量：176390万手，较前日减少22192万手
- 持仓量：235948万手，较前日减少28020万手
- 隐含波动率：维持在年平均0.2235上方
- 持仓量PCR：0.5058，位于近一年26.53%水平
- 压力位：6200，支撑位：5900
主要观点
1. 标的走势
- FG、I、RB、SA近期呈现震荡走势，价格小幅上涨或下跌。
- SM近期价格略有下降，但整体波动不大。
2. 期权因子表现
- 成交量PCR：FG为0.47，I为0.78，RB为0.66，SA为0.39，SM为0.48。
- 持仓量PCR：FG为0.47，I为1.24，RB为1.18，SA为0.89，SM为0.51。
- 隐含波动率：FG、SA、SM维持在年均值上方，I、RB则略低于年均值。
3. 压力与支撑位
- 各品种期权的压力位与支撑位基本稳定，FG为1540与1000，I为920与700，RB为3600与2600，SA为1580与1100，SM为6200与5900。
关键信息
1. 波动性策略
- FG、I、RB、SA、SM均建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，以获取隐含波动率回归均值的收益。
- FG建议：B_FG2607C1000，B_FG2607P920
- I建议：B_I2607C820，B_I2607P770
- RB建议：B_RB2607C3200，B_RB2607P3150
- SA建议：B_SA2607C1200，B_SA2607P1140
- SM建议：B_SM2607C6200，B_SM2607P5800
2. 方向性策略
- FG、RB无方向性策略建议。
- I建议轻仓构建牛市价差策略，以获取标的温和上涨的有限收益。
- SA、SM未提供建议。
期权策略建议汇总
| 品种 | 策略类型 | 策略说明 | 建议操作 |
|---|---|---|---|
| FG | 波动性策略 | 做多波动率的买入宽跨式策略 | B_FG2607C1000，B_FG2607P920 |
| I | 波动性策略 | 做多波动率的买入宽跨式策略 | B_I2607C820，B_I2607P770 |
| RB | 波动性策略 | 做多波动率的买入宽跨式策略 | B_RB2607C3200，B_RB2607P3150 |
| SA | 波动性策略 | 做多波动率的买入宽跨式策略 | B_SA2607C1200，B_SA2607P1140 |
| SM | 波动性策略 | 做多波动率的买入偏空宽跨式策略 | B_SM2607C6200，B_SM2607P5800 |
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