> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆类及主粮期权总结 ## 核心内容概述 本文档总结了豆类及主粮期权（豆一期权、豆二期权、玉米期权、淀粉期权、豆粕期权、菜籽粕期权）在2026年4月3日的市场数据及期权因子分析，包括价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位以及相应的期权策略建议。 --- ## 各期权品种核心信息 ### 豆一期权 (A) - **标的合约**：a2605 - **最新价**：4594元 - **涨跌**：-42元（-0.90%） - **成交量**：140,062万手（-40,150万手） - **持仓量**：181,124万手（-959万手） - **隐含波动率**：加权隐波率19.16%，年平均隐波率14.71%，HISV20 22.24% - **压力支撑位**：压力位4900，支撑位4400 - **持仓量PCR**：0.6731，位于近一年来的51.02%水位 - **策略建议**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓头寸，如：S_A2605P4300和S_A2605C4900 --- ### 豆二期权 (B) - **标的合约**：b2605 - **最新价**：3690元 - **涨跌**：-23元（-0.61%） - **成交量**：108,950万手（-48,087万手） - **持仓量**：150,701万手（-5,222万手） - **隐含波动率**：加权隐波率18.65%，年平均隐波率16.33%，HISV20 21.48% - **压力支撑位**：压力位3750，支撑位3400 - **持仓量PCR**：0.8517，位于近一年来的59.59%水位 - **策略建议**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓头寸，如：S_B2605P3600和S_B2605C3800 --- ### 玉米期权 (C) - **标的合约**：c2605 - **最新价**：2356元 - **涨跌**：-3元（-0.12%） - **成交量**：361,789万手（-170,119万手） - **持仓量**：975,880万手（-27,555万手） - **隐含波动率**：加权隐波率13.63%，年平均隐波率11.60%，HISV20 8.23% - **压力支撑位**：压力位2400，支撑位2300 - **持仓量PCR**：0.5278，位于近一年来的36.73%水位 - **策略建议**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓头寸，如：S_C2605P2300和S_C2605C2420 --- ### 淀粉期权 (CS) - **标的合约**：cs2605 - **最新价**：2748元 - **涨跌**：-6元（-0.21%） - **成交量**：91,192万手（-31,571万手） - **持仓量**：210,075万手（-6,633万手） - **隐含波动率**：加权隐波率15.25%，年平均隐波率12.36%，HISV20 11.95% - **压力支撑位**：压力位3000，支撑位2700 - **持仓量PCR**：0.6371，位于近一年来的39.59%水位 - **策略建议**： - **方向性策略**：构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益 - **波动性策略**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓头寸，如：S_CS2605P2550和S_CS2605C2850 --- ### 豆粕期权 (M) - **标的合约**：m2605 - **最新价**：2869元 - **涨跌**：-30元（-1.03%） - **成交量**：794,554万手（-118,615万手） - **持仓量**：1,201,660万手（-94,879万手） - **隐含波动率**：加权隐波率19.66%，年平均隐波率17.27%，HISV20 22.68% - **压力支撑位**：压力位3200，支撑位2800 - **持仓量PCR**：0.7618，位于近一年来的83.27%水位 - **策略建议**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓头寸，如：S_M2605P2800和S_M2605C3100 --- ### 菜籽粕期权 (RM) - **标的合约**：RM605 - **最新价**：2256元 - **涨跌**：-26元（-1.13%） - **成交量**：410,945万手（-50,923万手） - **持仓量**：541,500万手（-1,264万手） - **隐含波动率**：加权隐波率26.45%，年平均隐波率24.18%，HISV20 29.34% - **压力支撑位**：压力位2800，支撑位2200 - **持仓量PCR**：0.5246，位于近一年来的0.41%水位 - **策略建议**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓头寸，如：S_RM2605P2200和S_RM2605C2500 --- ## 关键信息总结 ### 市场趋势 - 所有期权品种标的合约价格均出现下跌，跌幅在0.12%至1.13%之间。 - 成交量和持仓量均有所减少，其中豆一期权、豆二期权、玉米期权、淀粉期权、豆粕期权成交量减少幅度较大。 - 隐含波动率整体处于均值上方波动，其中菜籽粕期权隐含波动率最高，为26.45%。 ### 期权因子分析 - **量仓PCR**：各期权品种的成交量PCR和持仓量PCR均处于中等水平，表明市场参与者对期权的交易活跃度和持仓集中度相对均衡。 - **压力支撑位**：各期权品种均设定了明确的压力位和支撑位，为交易者提供了关键的参考点。 - **持仓分布**：多数期权品种的持仓量集中在平值行权价附近，显示市场对标的合约价格的预期较为稳定。 ### 策略建议 - 所有品种均未推荐方向性策略，主要建议为波动性策略，即构建卖出看涨+看跌期权组合，以获取时间价值收益并保持delta中性。 - 部分期权品种（如淀粉期权）建议结合方向性策略，如看涨期权牛市价差组合。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息基于可靠资料来源，但不构成任何买卖建议。 - 本报告不提供量身定制的交易建议，建议交易者独立评估自身状况并咨询专业财务顾问。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 - 本报告仅用于交流，不构成任何投资建议。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **公司网址**：www.wkqh.cn