> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色期权市场总结（2026/03/05） ## 核心内容概述 本文档汇总了2026年3月5日黑色期权品种（玻璃、铁矿石、螺纹钢、纯碱、硅铁、锰硅）的市场数据、期权因子分析及策略建议。整体来看，各品种的标的期货价格、成交量、持仓量及隐含波动率等关键指标均有所波动，市场整体呈现对波动性策略的关注，方向性策略建议较少。 --- ## 各品种市场数据总结 ### 玻璃（FG605） - **最新价**：1038元 - **涨跌**：-1元 - **涨跌幅**：-0.09% - **成交量**：985,426万手 - **量变化**：-278,077万手 - **持仓量**：1,321,020万手 - **仓变化**：-7,904万手 ### 铁矿石（i2605） - **最新价**：752元 - **涨跌**：+3元 - **涨跌幅**：+0.40% - **成交量**：230,305万手 - **量变化**：-9,253万手 - **持仓量**：525,573万手 - **仓变化**：-7,288万手 ### 螺纹钢（rb2605） - **最新价**：3071元 - **涨跌**：+4元 - **涨跌幅**：+0.13% - **成交量**：710,699万手 - **量变化**：-77,573万手 - **持仓量**：1,839,510万手 - **仓变化**：-42,377万手 ### 纯碱（SA605） - **最新价**：1203元 - **涨跌**：+14元 - **涨跌幅**：+1.17% - **成交量**：1,487,820万手 - **量变化**：+227,917万手 - **持仓量**：1,093,990万手 - **仓变化**：-47,496万手 ### 硅铁（SF605） - **最新价**：5818元 - **涨跌**：+54元 - **涨跌幅**：+0.93% - **成交量**：227,441万手 - **量变化**：-142万手 - **持仓量**：207,380万手 - **仓变化**：-1,379万手 ### 锰硅（SM605） - **最新价**：6120元 - **涨跌**：+30元 - **涨跌幅**：+0.49% - **成交量**：386,011万手 - **量变化**：-51,364万手 - **持仓量**：443,995万手 - **仓变化**：-1,087万手 --- ## 期权因子分析 ### 量仓PCR | 品种 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | |------------|-----------|-----------|-----------|-----------| | 玻璃 | 0.37 | -0.11 | 0.39 | -0.01 | | 铁矿石 | 0.72 | -0.02 | 0.83 | -0 | | 螺纹钢 | 0.42 | -0.11 | 0.56 | +0.01 | | 纯碱 | 0.43 | +0.13 | 0.34 | -0.02 | | 硅铁 | 0.54 | -0.07 | 1.03 | +0.09 | | 锰硅 | 0.50 | -0.08 | 0.63 | +0.02 | ### 压力支撑位 | 品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 | |------------|----------|------------|--------|--------|------------|----------------|--------------|--------| | 玻璃 | FG605 | 1040 | 1660 | 1000 | 44.62% | +4.38% | 36.95% | 24.39% | | 铁矿石 | i2605 | 750 | 900 | 700 | 24.05% | +0.52% | 22.63% | 15.08% | | 螺纹钢 | rb2605 | 3050 | 3550 | 3000 | 17.78% | +0.88% | 17.12% | 9.81% | | 纯碱 | SA605 | 1200 | 1740 | 1100 | 38.62% | +0.41% | 31.60% | 21.04% | | 硅铁 | SF604 | 5800 | 6500 | 5500 | 26.48% | +0.28% | 22.03% | 16.32% | | 锰硅 | SM604 | 6100 | 6200 | 5800 | 25.80% | +0.29% | 22.19% | 14.56% | --- ## 策略建议 ### 波动性策略 - **玻璃**：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值。建议组合：S_FG2603P1020 和 S_FG2603C1080 - **铁矿石**：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值和方向性收益。建议组合：S_I2605P730, S_I2605P750 和 S_I2605C760, S_I2605C780 - **螺纹钢**：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持空头。建议组合：S_RB2605P2950 和 S_RB2605C3150 - **纯碱**：构建做空波动率组合策略，获取波动性收益。建议组合：S_SA2605P1140 和 S_SA2605C1300 - **硅铁**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持中性。建议组合：S_SF2605C5900, S_SF2605P5400 - **锰硅**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持中性。建议组合：S_SM2605P5800，S_SM2605C6300 --- ## 其他说明 - **方向性策略**：所有品种均未给出明确的方向性策略建议。 - **免责声明**：本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料，但不构成任何投资建议或交易建议，不承担因此导致的任何损失。 - **版权信息**：本报告版权归五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系方式**：电话：400-888-5398；网址：www.wkqh.cn