> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色期权市场总结（2026/03/04） ## 核心内容概述 本报告总结了2026年3月4日黑色期权市场的主要品种（玻璃、铁矿石、螺纹钢、纯碱、硅铁、锰硅）的行情数据、期权因子分析及策略建议。整体来看，市场波动性维持在一定水平，成交量和持仓量变化各异，策略建议主要围绕波动性策略展开，如做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合。 --- ## 各品种市场分析 ### 玻璃（FG） - **标的行情**： - FG605最新价1054元，较前日上涨7元，涨幅0.66% - 成交量1263500万手，较前日减少361010万手 - 持仓量1328920万手，较前日减少36536万手 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.48，较前日下降0.04 - 持仓量PCR为0.40，较前日下降0.03 - 隐含波动率维持在年平均0.3689上方，加权隐波率40.24%，较前日上升3.84% - 压力位1660，支撑位1000 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如S_FG2603P1020和S_FG2603C1080 --- ### 铁矿石（I） - **标的行情**： - i2605最新价753.5元，较前日持平，涨幅0.00% - 成交量239558万手，较前日减少27077万手 - 持仓量532861万手，较前日减少9866万手 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.74，较前日上升0.14 - 持仓量PCR为0.83，较前日上升0.01 - 隐含波动率维持在年平均0.2268上方，加权隐波率23.54%，较前日上升1.42% - 压力位900，支撑位700 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：建议构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合，如S_I2605P730, S_I2605P750和S_I2605C760, S_I2605C780 --- ### 螺纹钢（RB） - **标的行情**： - rb2605最新价3074元，较前日上涨2元，涨幅0.06% - 成交量788272万手，较前日增加241231万手 - 持仓量1881890万手，较前日减少21925万手 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.52，较前日下降0.01 - 持仓量PCR为0.55，较前日上升0.02 - 隐含波动率维持在年平均0.1713上方，加权隐波率16.90%，较前日下降0.19% - 压力位3550，支撑位3000 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如S_RB2605P2950和S_RB2605C3150 --- ### 纯碱（SA） - **标的行情**： - SA605最新价1218元，较前日上涨27元，涨幅2.26% - 成交量1259910万手，较前日减少10177万手 - 持仓量1141480万手，较前日增加3450万手 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.30，较前日下降0.13 - 持仓量PCR为0.36，较前日上升0.04 - 隐含波动率维持在年平均0.3156上方，加权隐波率38.21%，较前日上升5.29% - 压力位1740，支撑位1100 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如S_SA2605P1140和S_SA2605C1300 --- ### 硅铁（SF） - **标的行情**： - SF605最新价5786元，较前日上涨64元，涨幅1.11% - 成交量227583万手，较前日减少47756万手 - 持仓量208759万手，较前日减少1181万手 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.61，较前日下降0.05 - 持仓量PCR为0.94，较前日上升0.03 - 隐含波动率维持在年平均0.2199上方，加权隐波率26.20%，较前日上升0.68% - 压力位6500，支撑位5400 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如S_SF2605C5900, S_SF2605P5400 --- ### 锰硅（SM） - **标的行情**： - SM605最新价6118元，较前日上涨70元，涨幅1.15% - 成交量437375万手，较前日减少3007万手 - 持仓量445082万手，较前日减少9758万手 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.57，较前日上升0.10 - 持仓量PCR为0.60，较前日上升0.07 - 隐含波动率维持在年平均0.2218上方，加权隐波率25.51%，较前日上升0.80% - 压力位6100，支撑位5700 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如S_SM2605P5800，S_SM2605C6300 --- ## 总体策略总结 - **方向性策略**：所有品种均未建议方向性策略。 - **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，以获取期权时间价值收益，同时保持持仓头寸delta中性或空头。 - **隐含波动率**：各品种隐含波动率均维持在年平均水平上方，显示市场对未来波动的预期偏高。 - **压力与支撑位**：各品种均存在明确的压力位和支撑位，为交易者提供参考。 --- ## 免责声明 本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息均基于可靠来源，旨在提供数据和分析参考。报告不构成任何投资建议，亦不提供量身定制的交易建议。交易者应独立评估自身风险和收益，并在必要时咨询专业财务顾问。 --- ## 版权声明 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经授权不得复制、传播或存储。任何未经授权的使用行为均属侵权，可能面临法律后果。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **官方网站**：www.wkqh.cn