20140908-西南证券-六类机构2014年第二季度持仓情况分析_多数看好三季度市场_机械设备最被青睐_13页_993kb

2014年三季度机构投资者市场分析总结

核心内容

2014年第三季度，多数机构投资者对市场行情持乐观态度。券商理财产品、QFII、证券公司大幅增持，社保基金、证券投资基金小幅增持，而保险机构则小幅减持。市场在7月下旬开始快速上攻，并于9月份突破2300点。机械设备行业成为机构投资者最青睐的领域，被五类机构共同看好，显示出强劲的市场预期。

主要观点

• 机构持仓变化：多数机构在二季度持股市值处于高水平，其中社保基金和QFII创历史最高，而保险机构为2012年一季度以来最低。
• 市场走势：二季度上证综指微涨0.74%，但机构操作显示对三季度市场预期乐观。
• 行业偏好：机械设备行业成为机构最看好的行业，其他如金融保险、医药生物等也有一定机构关注。
• 机构投资风格差异：不同机构在个股选择上存在较大分歧，显示市场投资策略的多样性。

关键信息

各类机构二季度持仓情况

机械设备行业受青睐

• 证券公司：对机械类股票整体小幅增持，对各子行业多数看好。
• QFII：对机械类股票整体增持，对各子行业股票多数看好。
• 券商理财产品：对机械设备行业大幅增持，对仪器仪表、专用设备类个股多数看好，对电器机械、交通运输设备、普通机械存在较大分歧。
• 社保基金：对机械行业整体小幅增持，对交通运输设备和专用设备存在较大分歧，对电器机械、普通机械、仪器仪表多数看好。

机构持股重叠情况

• 六类机构持股比例最高的前十只股票中，仅有精达股份重叠，显示出机构在个股选择上的高度分化。

高成长性公司

• 59只机构重仓的上市公司中，七成业绩优良，具备高成长性的公司占两成多。
• 格力电器每股收益最高，达到1.90元。
• 东旭光电净利润增幅最大，达到257.59%。
• 恒立油缸净利润大幅下滑，降幅达58.05%。

行业持仓情况

表2：六类机构持仓市值最高的前三个行业

个股持仓情况

表3至表8：各类机构持股比例最高的前十只股票

机构操作原因分析

1. 竞争加剧：不同派系机构之间竞争加剧，避免为对方抬轿子。
2. 分散投资：为降低系统性风险，机构倾向于分散投资，避免多家机构集中持仓于同一只股票。

业绩与分配情况

• 业绩优良：59家公司中，七成公司业绩较好，其中30家每股收益在0.20元以上。
• 高成长性：两成公司具备高成长性。
• 业绩预警：19家公司发布三季报业绩预警，其中部分公司预计大幅增长或下滑。

投资建议

• 买入：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。

• 增持：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。

• 中性：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。

• 回避：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。

• 行业评级：

  • 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
  • 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
  • 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。

免责声明

• 本报告基于合法、合规数据来源，分析逻辑基于分析师职业判断。
• 报告内容不构成任何投资建议，不承担因使用本报告而产生的直接或间接损失责任。
• 报告仅限内部使用，未经书面许可，不得发布或复制。