汽车汽配行业汽车前瞻研究系列（十六）：激光雷达的市场空间、技术路线及产业链拆解-20220127-国信证券-53页_2mb

汽车激光雷达市场深度研究报告总结

核心内容概述

本报告深入分析了激光雷达在智能驾驶中的关键作用及其市场前景，指出2022年是激光雷达在乘用车市场实现前装量产的元年。随着智能驾驶向L3级及以上级别推进，激光雷达作为智能驾驶的“眼睛”，因其高精度、高分辨率和抗干扰能力成为核心传感器。同时，激光雷达技术路线不断演进，成本逐步降低，市场空间快速扩张，国产化供应链迎来发展机遇。

主要观点

1. 激光雷达的必要性

• 激光雷达能够探测静态与动态物体，探测距离达0-300米，精度可达5cm，可构建3D环境模型，具备实时性优势。
• 相比摄像头、毫米波雷达和超声波雷达，激光雷达在复杂环境（如逆光、雨雪、夜晚）下表现更优，是实现L3及以上级别智能驾驶的核心传感器。

2. 市场空间与增长预期

• 全球乘用车市场激光雷达需求量预计从2021年的22万颗快速提升至2025年的2134万颗，CAGR达214%。
• 渗透率从2021年的0.2%增至2025年的14.4%，市场规模将从2021年的21亿元增至2025年的541亿元，CAGR为126%。
• 中国市场激光雷达需求量预计从2021年的13万颗增至2025年的948万颗，市场规模将从2021年的13亿元增至2025年的241亿元，CAGR为109%。

3. 技术路线演进

• 扫描方式：机械式 → 半固态（中短期） → 纯固态（长期）
• 发射方式：EEL → VCSEL
• 接收方式：PD/APD → SPAD/SiPM
• 信息处理方式：FPGA → SoC
• 随着技术进步，激光雷达价格有望从2021年的1500美元/颗降至2025年的400美元/颗。

4. 产业链分析

• 上游：包括激光器、探测器、光学部件、信息处理芯片等，海外厂商在芯片领域占据主导地位，但国内厂商（如炬光科技、光库科技、天孚通信等）在光学部件和部分激光器方面具备竞争力。
• 中游：激光雷达厂商多为海外企业，但国内头部企业（如大疆Livox、速腾聚创、禾赛科技、华为）已获得重要客户定点订单。
• 下游：激光雷达在L3及以上级别智能驾驶中广泛应用，如小鹏G9、蔚来ET7、理想X01等车型均搭载激光雷达。

关键信息

1. 激光雷达技术路径

• 机械式：结构复杂、成本高，逐渐被半固态和纯固态替代。
• 半固态：采用MEMS微振镜、转镜等技术，成本和性能介于机械式和纯固态之间。
• 纯固态：未来趋势，具有更小体积、更低成本、更高集成度，但目前仍处于技术探索阶段。

2. 激光雷达成本结构

• 激光雷达主要由激光器（30%）、探测器（20%）、信息处理（30%）、光学部件（30%）组成。
• 收发模块成本占比最大（60%），光学部件次之（10%-15%）。

3. 国内产业链发展

• 光学部件：国内供应链成熟，具备成本优势，推荐天孚通信、舜宇光学科技、腾景科技、蓝特光学等。
• 激光器：国内厂商如炬光科技、光库科技、长光华芯等，已具备一定竞争力。
• 信息处理：国内起步较晚，主要依赖海外芯片厂商（如赛灵思、TI）。

4. 投资建议

• 推荐标的：天孚通信（买入）、光库科技（增持）
• 建议关注：舜宇光学科技、腾景科技、蓝特光学、炬光科技、华为、大疆Livox、速腾聚创、禾赛科技等

风险提示

1. 智能驾驶法规限制：L3及以上级别车型推广可能受政策法规限制。
2. 汽车行业下行风险：疫情、缺芯等因素可能影响汽车销量与激光雷达需求。
3. 技术路径不确定性：若纯视觉方案（如特斯拉）发展迅速，可能替代激光雷达。
4. 市场空间测算风险：激光雷达渗透率和价格下降速度可能不达预期。

政策支持

• 国家政策支持智能驾驶发展，2025年L2、L3级智能网联汽车渗透率有望超50%。
• 《智能网联汽车技术路线图2.0》提出2025年C-V2X新车装配率达50%。

激光雷达与其它传感器对比

未来趋势

• 车规级：激光雷达从0到1，实现量产。
• 降成本：规模化量产和芯片化制造将推动激光雷达成本持续下降。
• 多传感器融合：未来智能汽车将融合多种传感器，形成更全面的感知系统。
• 纯固态趋势：纯固态激光雷达是未来发展方向，具备更高集成度和更低价格。

总结

激光雷达作为智能驾驶的关键传感器，正迎来其在乘用车市场的量产元年。随着技术路线不断演进和成本逐步下降，激光雷达市场空间迅速扩大，为上下游产业链带来巨大发展机遇。国内厂商在光学部件、激光器等环节具备一定竞争力，有望在智能驾驶的推动下实现快速发展。然而，技术路径选择、政策法规限制及市场预期变化仍是主要风险因素。