国防军工专题报告系列之二_军工供给侧改革_机械化+信息化的三年机遇期_25页_3mb

军工供给侧改革：机械化+信息化的三年机遇期总结

核心内容

2018-2020年是强军三年机遇期，中国军队将重点推进机械化和信息化建设，以确保到2020年基本实现机械化，信息化建设取得重大进展，战略能力有大的提升。报告重点分析了我军在机械化与信息化建设方面的现状、发展趋势及投资机会。

主要观点

• 机械化：以提高战场机动性和火力打击能力为核心，重点发展坦克、步兵战车、直升机、运输机等装备。未来将加速换装新型装备，如99A主战坦克、04A步兵战车等，逐步淘汰老式装备如59式坦克。
• 信息化：以提升信息处理实时化和火力打击精确化为核心，重点发展网络通信、电子对抗、导航定位、精确制导等技术。关键领域包括芯片、雷达、无人机、网络安全、舰船电子等。
• 军改成效：陆军已形成重型、中型和轻型合成旅装备体系，空军以四代机为核心构建新型作战体系，海军正在建设以航母为核心的远洋战斗编队。
• 信息化差距：我军信息化建设仍处于起步阶段，与美军相比存在较大差距，需加快信息化武器系统和C4ISR系统的建设。
• 投资策略：建议关注机械化和信息化相关的重点公司，包括内蒙一机、中直股份、航新科技、中航飞机、航发动力、景嘉微、信质电机、南洋科技、四创电子、国睿科技、卫士通、海兰信等。

关键信息

机械化建设

• 陆军：各集团军已实现合成旅数量一致，重点换装新型装甲车和飞机，如99A坦克、04A步兵战车、直-10直升机等。
• 空军：以歼-20战机为核心，装备“太行”发动机，强调航空自主能力。
• 海军：正在推进以航母为核心的远洋作战编队，包括两栖攻击舰、新一代核潜艇等。

信息化建设

• 五大特点：信息为主、系统抗衡、精确作战、空间多维、多法保障。
• 信息化装备：包括信息攻防武器系统、单兵数字化装备、指挥控制系统（C4ISR）。
• 信息化水平：2020年前后，我军信息化装备占比仍较低，预计到2025年国防信息化开支将突破2500亿元，占总军费的40%。

行业数据

• 股票家数：51家，占比1.49%。
• 行业市值：8463.33亿元，占比1.31%。
• 流通市值：7155.06亿元，占比1.58%。
• 行业平均市盈率：83.68，显著高于市场平均市盈率20.06。

重点公司盈利预测与评级

机械化与信息化的差距

• 中美对比：美军每10名士兵拥有一辆坦克或装甲战车，而我军为每75名士兵拥有一辆，说明我军机械化水平仍较低。
• 信息化水平：美军信息化装备占比已超50%，我军仍处于起步阶段，预计到2050年才能实现陆军数字化。

C4ISR系统发展

• 信息化载体：C4ISR系统是信息化军队的核心，需实现各军种信息系统的统一和整合。
• 发展趋势：未来将重点发展C4ISR系统，提升作战效能，实现各作战平台、兵种之间的协同作战。

风险提示

• 发展速度：国防建设是一个渐进过程，速度可能不及预期，需持续关注政策和实际进展。

投资建议

• 机械化重点：关注内蒙一机、中直股份、航新科技、中航飞机、航发动力等公司。
• 信息化重点：关注景嘉微、信质电机、南洋科技、四创电子、国睿科技、卫士通、海兰信等公司。

图表与数据

• 图1：世界主要国家坦克数量
• 图2：中美陆军装备规模比较
• 图3：美国M1A2主战坦克
• 图4：我军99A主战坦克
• 图5：信息化战争五大特点
• 图6：美军三场战争标志着信息化军队的三种阶段
• 图7：美军机械化步兵师编制
• 图8：2017-2025年中国国防装备费用及信息化占比
• 图9：2017-2025年中国国防信息化开支预测
• 图10：C4ISR要素示意图
• 图11：C4ISR的空间层次划分
• 图12：我军ZBL-09步兵战车
• 图13：我军ZBD-04A步兵战车
• 图14：世界主要国家武装直升机数量及占比
• 图15：红旗-9防空导弹发射车
• 图16：052D型驱逐舰合肥舰
• 图17：052D型驱逐舰作战指挥中心
• 图18：世界排名前10国家战斗机数量
• 图19：世界排名前10国家运输机数量
• 图20：我国近5年二代&三代战斗机数量
• 图21：飞机的平均价值构成
• 图22：我国KJ-200预警机
• 图23：我国KJ-2000预警机
• 图24：我国翼龙无人机
• 图25：我国彩虹无人机

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