2017-国防军工专题报告系列：军工供给侧改革：机械化信息化的三年机遇期_27页-3mb

军工供给侧改革：机械化+信息化的三年机遇期总结

核心内容

2017年党的十九大提出，确保军队到2020年基本实现机械化，信息化建设取得重大进展，战略能力有大的提升。2018-2020年被定义为强军三年机遇期，期间将重点推进机械化和信息化建设。

主要观点

• 机械化：强调提高兵力投送和战场机动速度，重点发展坦克、步兵战车、装甲运兵车、自行火炮、直升机、运输机、驱逐舰、巡洋舰和航母平台等装备。其中，装甲车和飞机是重点。
• 信息化：聚焦信息处理实时化和火力打击精确化，发展网络通信、电子对抗、导航定位、精确制导和无人机等。重点包括芯片、雷达和无人机。
• 未来展望：2020年，中国军队将形成以航母为核心的远洋战斗编队，陆军将批量换装新型装备，空军将实现以四代机为核心的新作战体系，海军将加快大吨位舰艇发展。
• 投资建议：建议关注机械化和信息化相关重点公司，如内蒙一机、中直股份、航新科技、中航飞机、航发动力、景嘉微、信质电机、南洋科技、四创电子、国睿科技、卫士通、海兰信等。

关键信息

机械化建设

• 陆军：集团军中合成旅数量一致，形成重型、中型和轻型合成旅装备体系。新型装备如99A主战坦克、04A步兵战车将逐步换装，59式坦克将逐步退出。
• 空军：以四代机为核心，歼-20战机将装备“太行”发动机，信息化作战能力显著提升。
• 海军：形成以航母为核心的远洋战斗编队，两栖攻击舰、新一代核潜艇和国产航母将逐步服役。

信息化建设

• 信息化战争五大特点：信息为主、系统抗衡、精确作战、空间多维、多法保障。
• 信息化武器三大类：信息攻防武器系统、单兵数字化装备、指挥控制系统（C4ISR）。
• C4ISR系统：作为信息化战争的核心，将作为信息化装备的载体，提升作战效能。

军队信息化发展

• 我军信息化建设处于起步阶段，与美军相比存在差距。
• 信息化装备提升作战效能，如信息化火炮首发命中率可达73%，远超非信息化部队的8%。
• 2017年国防信息化开支将突破千亿，预计2025年占比将达40%。

军队装备现状

• 坦克：中国坦克数量位居世界第二，但与美军相比仍有差距。
• 直升机：数量不足，未来需增加至约2000架。
• 防空导弹系统：老式HQ-2占比较高，需逐步替换。
• 驱逐舰：数量较多，但大吨位舰艇仍需发展。
• 战斗机：数量不足，三代机比例较低，未来将逐步升级。

技术差距

• 航电系统、雷达、无人机等方面与美军存在差距，但正在逐步追赶。
• 中国在雷达、预警机、无人机等方面取得显著进展，如KJ-2000预警机和99A坦克。

行业重点公司盈利预测与评级

风险提示

国防建设是一个渐进过程，速度可能不及预期。

行业数据

• 行业股票家数：51家
• 行业市值：8463.33亿元
• 流通市值：7155.06亿元
• 行业平均市盈率：83.68
• 市场平均市盈率：20.06

未来趋势

• 军队信息化与机械化并行，信息化将成为未来作战的核心。
• 重点发展C4ISR系统，提升作战体系化和信息化水平。
• 军用直升机、无人机、舰船电子、导航系统、芯片等将是未来发展的关键领域。