20140910-东北证券-国防军工_主题策略之二-国防军工信息化投资机会概要_12页_714kb

证券研究报告总结：国防军工信息化投资机会概要

核心内容概述

本报告聚焦于国防军工信息化的投资机会，指出军事信息化已成为未来战争发展的必然趋势。国家层面多次强调军事创新，特别是信息化战争的重要性，我国亦在政策层面推动军事信息化建设。随着国防预算的持续增长，军事信息化产业迎来发展机遇，相关上市公司值得关注。

主要观点

• 军事信息化趋势明显：国家强调信息化战争思想，推动军事创新，军事信息化是未来军事发展的核心方向。
• 国防预算持续增长：自1999年起，我国军费保持年均12%-20%的增长，2013年达到7202亿元，为信息化建设提供坚实保障。
• 信息为核心要素：信息化战争依赖信息的获取、处理和传递，三者构成现代军事指挥系统的基础。
• 投资主线明确：军事信息化作为投资主线，建议长期关注相关上市公司，尤其是涉及信息获取、处理和传递环节的企业。

关键信息

国家政策与军事发展

• 中共中央政治局召开会议，强调军事创新的重要性，指出应改变传统机械化战争思维，树立信息化战争观念。
• 十八大报告提出，到2020年基本实现机械化，信息化建设取得重大进展。
• 军事信息化是实现现代化军队的重要路径，涵盖天、空、地、海、信息一体化作战体系。

国防军费与部队构成

• 我国现役部队由陆军、海军、空军和第二炮兵组成，总规模约230万人。
• 1999年以来，军费年均增长12%-20%，2013年达到7202亿元，较2012年增长10.7%。
• 美国2015年国防预算约5000亿美元，我国仍存在较大差距。

信息获取、处理与传递环节

• 信息获取：依赖现代化侦察技术，如雷达、电视摄像、红外探测、微波遥感等。
• 信息处理：以电子计算机技术为核心，应用于指挥、预警、电子战、武器控制、后勤管理等。
• 信息传递：采用多种通信技术，如卫星通信、微波通信、光通信等，确保信息实时传输。

推荐上市公司

信息获取环节

• 中国卫星（600118）：主营小卫星及卫星应用业务，具备卫星侦察能力，市场份额达90%。
• 大立科技（002214）：专注于红外探测技术，已获得军用领域相关资质，产品广泛应用于警用观察。
• 中航光电（002179）：提供光、电连接器解决方案，2013年军品订单增长26%，并参与C919项目。
• 航天电子（600879）：航天科技集团下属，产品涵盖高性能传感器、电连接器等，2013年航天军品收入增长12.56%。
• 山东矿机（002526）：参与无人机项目，已完成多项技术验证。
• 隆鑫通用（603766）：拟成立合资公司，专注于无人航空器系统研发与制造。

信息处理环节

• 卫士通（002268）：国内信息安全行业首家上市公司，提供全面的信息安全解决方案，客户资源广泛。
• 航天信息（600271）：具备信息安全技术优势，拥有国家级资质，产品涵盖计算机软硬件。

信息传递环节

• 北斗星通（002151）：主营导航定位技术，2013年导航业务收入增长36.66%，国防业务增长19.61%。
• 国睿科技（600562）：专注于微波与信息技术产品，具备卫星通信地球站、遥感数据接收系统等生产能力。
• 金信诺（300252）：主营通信电缆产品，广泛应用于军用电子、航空航天等领域，2013年营收增长19.23%。

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