20130617-华泰证券-市场资金面趋紧_货基收益率陡升_16页_1mb

公募基金研究每日资讯总结（2013年6月17日）

核心内容概述

2013年6月17日的每日基金资讯涵盖了基金市场走势、货币基金表现、黄金ETF进展、分级基金动态、REITs研究以及基金公司观点等多个方面。整体来看，市场资金面趋紧导致货币基金收益率攀升，成为投资者的热门选择；债市债基逆市上涨，显示出对低风险资产的偏好；黄金ETF即将推出，可能成为新的黄金投资渠道；分级基金B类份额溢价率与融资效率密切相关，A类份额折价率与理论折价率存在差距，反映市场情绪波动。

主要观点与关键信息

市场走势与基金表现

• 债市债基逆市走升：6月以来，债市债基表现优于股市，普通一级债基A类与B/C类分别上涨1.42%和1.52%，普通二级债基A类与B/C类分别上涨1.98%和2.13%。市场人士认为，债券基金或成为下一阶段投资者的首选。
• 沪深股市震荡下跌：6月14日，沪深股指小幅高开后横盘震荡，两市基指跌幅分别为1.08%和1.05%。但ETF基金价格指数上涨1.35%，显示部分资金对蓝筹股有抄底意愿。
• 蓝筹ETF受追捧：6月13日，A股大幅下跌，沪深300指数跌幅达3.39%，引发资金抄底，3只蓝筹ETF（华夏上证50ETF、华夏沪深300ETF、华安上证180ETF）合计净流入资金超过22亿元。
• 基金分红情况：2013年基金分红次数已超过300次，分配总额突破110亿元，同比增加57%。开放式基金分红次数较多，且金额较大。

货币基金与市场资金面

• 货币基金收益率跑赢一年定存：货币基金7日年化收益均值已达3.58%，超过活期存款利率10倍，也跑赢一年定期存款利率。流动性偏紧局面或将延续至7月初，货币基金仍是高收益投资工具。
• 移动支付推动货币基金发展：支付宝与天弘基金合作推出“余额宝”，实现货币基金的移动支付功能，或将引发储蓄革命。

黄金ETF与REITs

• 黄金ETF即将推出：国泰和华安两家公司获批首批黄金ETF及其联接基金，标志着证券与黄金市场打通。黄金ETF因交易门槛低、流动性强，可能迅速替代纸黄金和黄金QDII。
• REITs细则发布在即：证监会正在研究REITs，多家基金公司和券商参与讨论。尽管产品名称可能变化，但运作模式与国外REITs一致，预计细则发布后首批产品将由准备充分的机构获得。

分级基金动态

• 股票分级基金B类溢价率与融资效率相关：B类份额溢价率与融资效率高度相关，相关系数达0.85-0.90。融资效率高表示融资更有效，溢价率高则需警惕价格回落。
• 分级基金A类折价率与理论折价率差异明显：实际折价率高于理论折价率，表明基金价格被低估，可能具备投资价值。
• 债券分级基金B类份额波动大：部分债券分级基金B类份额数量较小，易受市场炒作，波动风险较高。

基金公司观点

• 国投瑞银：短期建议规避业绩不达预期的成长股，中长期看好医药、大众消费品、环保、传媒、消费电子等板块。
• 交银施罗德：经济数据疲弱、流动性偏紧可能影响市场情绪，担心资金成本上升对经济增长的负面影响。
• 昊富投资：A股短期不会击穿2000点，IPO重启可能对市场心态产生一定影响。
• 兴业全球：未来2个月A股调整风险加大，尤其是前期涨幅较大的创业板和中小市值股票。

市场数据与图表

• 市场指数与基金市场快览：图1展示了市场指数与大类基金上一交易日平均涨跌幅。
• 国债收益率走势：图2和图4展示了1年期和10年期国债最近三年到期收益率走势，提示债券基金投资时机。
• 基金表现数据：表格1和表格2分别展示了开放式基金和场内交易基金的收益率表现，其中部分基金表现较好，部分表现较差。
• 分级基金数据：表格3和表格5展示了股票分级基金A类和B类的最新数据，包括净值增长率、价格涨跌幅、折溢价率、融资效率等。

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