20250425-东吴证券-巨人网络-002558.SZ-2024年年报点评_业绩表现亮眼_积极布局AI全产业链_3页_744kb

巨人网络（002558）2024年年报总结

核心内容概览

巨人网络在2024年实现了稳健的财务表现，营收基本持平，但归母净利润显著增长。公司积极布局AI全产业链，并通过新游研发和小程序渠道拓展，持续推动业绩增长。分析师对巨人网络维持“买入”评级，预计其未来三年业绩将稳步提升。

主要观点

• 业绩表现：2024年公司营收为29.23亿元，同比微降0.05%；归母净利润为14.25亿元，同比增长31.15%；扣非归母净利润为16.23亿元，同比增长18.23%。2024Q4营收同比增长7.23%，但环比下降10.97%；归母净利润为3.54亿元，环比增长0.28%。
• 现金分红：公司宣布现金分红，每10股派发1.40元，2024年股利支付率为37.16%，体现了对股东的回报。
• IP表现：征途IP系列成功突破小程序渠道，带来显著流水增长。《王者征途》小程序新增用户超2500万，贡献流水6亿元，合同负债同比增长显著，预计未来业绩将逐步释放。
• 新游储备：公司拥有丰富的新游储备，包括多人组队游戏《超自然行动组》、中国历史题材SLG《五千年》、休闲竞技类策略对抗游戏《口袋斗蛐蛐》等，部分已取得版号，预计将在2025年陆续上线。
• AI布局：公司持续推进AI技术应用，涵盖研发提效、体验优化和玩法创新。已在《太空杀》中引入AI原生玩法，如“AI残局挑战”和“AI内鬼挑战”，并深化与阿里云AI合作，参与AI图像生成平台LiblibAI融资。
• 财务预测：分析师上调并新增2027年盈利预测，预计2025-2027年EPS分别为0.85/0.92/0.99元，对应PE分别为15.76/14.47/13.48倍，维持“买入”评级。

关键信息

财务数据概览

财务预测与指标

现金流量表

风险提示

• 老游流水超预期下滑；
• 新游表现不及预期；
• 行业监管风险。

投资建议

东吴证券分析师维持“买入”评级，认为公司未来业绩增长潜力较大，主要受益于新游上线及AI技术的持续落地。公司通过小程序渠道和AI布局，有望实现业绩稳步提升，估值合理，具备长期投资价值。