20250425-国金证券-致远互联-688369.SH-企业端订单同比增长_积极布局AI及海外业务_4页_922kb

致远互联公司业绩与前景分析总结

业绩概要

致远互联2024年营业收入847亿元，同比下降18.97%，主要原因包括营收下降、信用减值与资产减值损失增加，导致归母净利润亏损23.6亿元。2025年第一季度，营收105亿元，同比下降42.40%，归母净利润亏损0.67亿元，主要由于大项目签约增多、需求复杂化和交付周期延长。

经营亮点

公司企业端业务表现突出，订单金额同比增长87%，百万以上订单增长272%。针对央国企客户，合同金额同比增长208%，信创产品合同增长443%，A9产品营收增长47.59%。中型客户在智能制造等领域订单增长282%。海外经营升级，收入增长45.8%，合同额增25.5%，百万项目合同额增长39.6%。此外，产品线在政务端承压下滑29.2%。

未来发展

2025年Q1推出AI产品CoMi和一站式服务平台致慧泉，整合大模型支持多种行业。基于预测，公司2025-2027年营收将达895亿、1006亿、1156亿元，同比增长57.8%、123.2%、148.9%；净利润从亏损转正至38亿元。维持“买入”评级，P/S倍数逐步下降。

风险与评级

主要风险包括市场拓展不及预期、宏观环境影响、降本增效不足及股东减持。盈利预测基于公司数据，平均投资建议评分较高。

关键数据摘要

2024年各项财务指标显示大规模下滑，包括净利润率和ROE大幅下降，预计未来三年营收和净利逐步恢复，但短期盈利能力面临挑战。