20241106-国元证券-巨人网络-002558.SZ-2024年三季报点评_三季度收入环比增长_持续布局AI赋能业务_3页_655kb

巨人网络（002558）2024年三季报营业收入为2218亿元，同比下降21.5%，归母净利润1071亿元，同比下降12.9%。三季度单季营收环比增长828%，利润环比下滑334%，主要因加大销售费用投入。

《王者征途》小程序版表现优异，2024年7月至10月在小游戏畅销排名中位列9至14位，已升级至全平台并上线APP版。老产品《球球大作战》表现良好，而《原始征途》流水有所下滑，新版本有望提振业绩。

AI领域，公司于9月19日云栖大会首次展示“游戏+AI”成果，推出自研大模型GiantGPT和语音模型BaiLing-TTS，并应用多项AI技术。GiantGPT聚焦游戏场景优化，BaiLing-TTS支持普通话及多种方言语音合成，技术领先。

基于产品布局和AI赋能，公司调整盈利预测，预计2024-2026年EPS分别为0.71元、0.81元、0.91元，PE为17X、15X、14X，维持“买入”评级。风险包括新游表现不佳、政策监管及消费市场波动。