20230822-中国银河-梦百合-603313.SH-Q2利润大幅增长_内销市场快速开拓_3页_456kb

公司点评报告：梦百合(603313SH)分析总结

事件：公司发布2023年半年度报告，营收同比下降11.82%至360.1亿元，但归母净利润大幅增长166.8%至0.98亿元，其中第二季度单季净利润增长529.9%。

财务表现：毛利率从2022年的28.45%提升7.55%至36.05%，净利率从2.52%提升0.68%至2.9%，期间费用率上升。国内市场快速拓展，内销增长50.77%，线上和线下渠道表现强劲。海外销售同比下降，但线上渠道快速扩张。

投资建议：维持“推荐”评级，预计2023-2025年EPS分别为0.57元、1.08元、1.53元，对应PE为20X、11X、8X。

风险提示：经济增长不及预期和市场竞争加剧。

总结关键点

• 销售增长：国内内销增长显著，海外市场线上渠道表现亮眼。
• 财务改善：毛利率和净利率提升，支撑业绩反弹。
• 未来展望：全球产能布局优势，潜在成长空间。