20250908-铜冠金源期货-铅月报_供需双弱僵持_铅价震荡盘整_18页_1mb

铅月报2025年9月8日总结：

铅市场呈现供需双弱僵持格局，铅价震荡盘整。核心观点包括：原生端铅精矿供需矛盾较大，加工费跌势不改且多为预售形式，原料紧俏支撑电解铅产量，9月预计环比减4.24%至32.05万吨。再生铅端原料支撑松动，废旧电瓶价格小幅调整，炼厂检修增多，9月产量预计环比减16.8%至20.99万吨。需求端铅蓄电池消费旺季表现不及预期，电动自行车新国标实施增加耗铅量，但启动电池出口因中东关税加征面临压力。整体供需维持双弱，铅价预计继续震荡盘整，需关注炼厂检修和需求兑现力度。风险因素包括宏观风险和供应减量不及预期的可能性。