20240429-光大期货-钢材策略月报_45页_1mb

4月钢材期现货价格全面上涨，螺纹涨幅大于热卷。需求端，房地产投资疲软，拖累钢材需求，但仍受基建、制造业支撑，专项债发行加快可能提振需求，但需求或已阶段见顶。供应端，铁水产量回升，螺纹周产量增加，热卷产量回落，预计5月供应仍有上升预期。库存方面，5大品种总库存下降，热卷库存压力加大。成本支撑来自原料价格上涨，铁矿石和焦炭涨幅显著，但钢价涨幅不及成本上升幅度。总体，钢材市场呈现供需矛盾，5月价格或偏弱震荡，政策利好或对冲下行风险。