20240707-华安证券-有色金属行业周报_降息预期增强_铜金价格回升_14页_1mb

总结

本周有色金属板块整体表现强劲，涨幅达26.1%，显著超过同期沪深300（-0.88%）和上证指数（-0.59%）。其中，黄金和铜涨幅最显著，分别达到79.6%和48.2%，而非金属新材料、稀土和磁性材料则因需求疲软出现较大跌幅。

基本金属方面，铜价因海外情绪回暖和降息预期支撑上涨40.1%；铝价受云南地区复产和地产政策刺激影响上涨8.7%；锌、铅、镍、锡等金属价格也出现不同程度的上涨或下跌，库存变化与供需格局成为价格波动的重要因素。

新能源金属中，钴价略降，锂盐价格分化，下游需求疲软是主要拖累，尤其是动力市场需求不佳。

贵金属受降息预期推动，COMEX黄金和伦敦金涨幅分别为26.9%和20.7%，白银同样表现强劲。

报告还分析了重点公司动态，如盛达资源获批建设巴彦乌拉银多金属矿项目、洛阳钼业即将全面达产。同时提示了需求不及预期、地缘政治风险和货币政策变化等潜在风险。