20230226-申港证券-计算机行业研究周报_投资策略系列周报（一）_信创_数字产业化的核心基座_17页_1mb

报告摘要

计算机行业投资策略周报总结：信创，数字产业化的核心基座

核心内容

本周计算机行业研究周报聚焦于信创产业，分析其作为数字产业化核心基座的市场潜力与投资价值。信创（信息技术应用创新）在内外部因素的双重推动下，迎来新的发展契机，尤其在政策支持与国际制裁背景下，国产替代进程加快，信创产业链相关企业迎来增长机遇。

主要观点

政策推动：2022年“十四五”规划与二十大报告均强调科技自立自强，信创成为国家数字经济发展的重要抓手。
外部环境催化：美国对我国半导体行业的制裁进一步推动信创发展，促使国内厂商加快自主化进程。
信创产业生态初步建立：信创产业涵盖底层硬件、基础软件、应用软件、云计算和信息安全，其中基础软硬件是网信安全的关键。
市场空间潜力巨大：信创PC市场容量有望突破5000亿元，操作系统、数据库、中间件等基础软件市场增长曲线出现向上拐点。
国产替代加速：随着信创落地，国产操作系统、数据库、中间件等产品逐步在关键行业实现替代，市场集中度提升，行业马太效应显现。

关键信息

1. 信创基础软硬件发展现状及展望

CPU：
- ARM架构具有生态成熟、性能优异的优势，鲲鹏、飞腾受益于政策和需求增长。
- 龙芯采用自主研发指令集（MIPS+LongARCH），产品性能不断突破，生态构建和兼容性提升是未来发展的关键。
- X86服务器仍是市场主流，但国产厂商正逐步打破垄断，提升高端市场占有率。
服务器：
- 国产服务器在信创政策引导下，逐步向高端市场渗透，浪潮信息、紫光股份等企业表现突出。
- 2023年1-2月行业客户信创服务器采购大单频现，鲲鹏和海光芯片服务器合计占比达40.48%。
PC：
- 信创PC采购节奏回归快速增长，2022年党政信创PC出货量达200万台。
- 2025年桌面端国产操作系统市场规模预计达33.26亿元，服务器端预计达110.39亿元。
- 信创PC市场格局尚不明晰，生态丰富、兼容性高的厂商更具竞争优势。
操作系统：
- 统信、麒麟为市场主要竞争者，预计2025年国产操作系统市场有望超百亿。
- CentOS停服事件引发供应链安全担忧，推动国产开源根社区建设。
数据库：
- 国产数据库在云原生模式下发展迅速，本地部署市场仍由国外厂商主导，但国产替代进程加快。
- 预计2026年国产关系型数据库市场规模达95.5亿美元，其中公有云模式达366.24亿元，本地部署模式达66.06亿元。
中间件：
- 国产中间件在性能和市占率方面表现优于数据库和操作系统，预计2025年市场规模达87.31亿元，年复合增速为17.18%。
- 政企客户对云计算和大数据需求推动新兴中间件市场增长。

2. 建议关注标的

类别	推荐标的
CPU	龙科中芯、中国电子
服务器	浪潮信息、紫光股份（拟收购新华三49%股权）
PC	中国长城、神州数码
操作系统	中国软件、诚迈科技（统信软件最大股东）
数据库	太极股份、达梦数据库（拟IPO）
中间件	东方通、普元信息、宝兰德

3. 市场回顾

本周计算机板块周涨幅为0.97%，在申万一级行业中排名第21。
前十大权重股中，中科曙光、科大讯飞、浪潮信息涨幅较大，广联达、用友网络、中科创达出现下跌。
当前申万计算机行业指数滚动市盈率为57.18，处于近五年63.34%分位。

4. 本周要闻

科技部：将人工智能作为战略性新兴产业继续给予支持，推动其与经济社会深度融合。
“中国数谷”挂牌：在杭州高新区（滨江）启动建设国家数据要素综合试验区核心区。
IDC报告：2022年上半年中国边缘云市场同比增长达50.8%，成为市场核心驱动力。
公司公告：
- 创识科技与中国农业银行签订22,143万元合同。
- 新开普全资子公司获得软件产品增值税退税3,535,475.24元。
- 深信服获得政府补助72,125,412.14元。