20230226-财通证券-计算机行业专题报告_新一轮技术变革将至_数字经济战略地位高_7页_690kb

数字经济战略地位提升，新一轮技术变革将至

核心内容

新一轮技术变革正在加速到来，其中人工智能（AI）技术尤为突出，尤其是以ChatGPT为代表的生成式AI，正逐步重塑社会、生产与经济模式。在这一背景下，数字经济成为未来发展的重点方向，政策支持与产业趋势共同推动其快速发展。

市场整体风险偏好下降，但计算机板块仍表现亮眼，本周上涨1.90%，年初至今上涨18.22%，在31个申万一级行业中持续领先。这主要得益于AI技术、信创（信息技术应用创新）及数字要素市场化等主题的推动。

主要观点

1. AI技术引领变革

   • 以ChatGPT为代表的AI技术正在快速渗透到各行各业，推动算力需求上升。
   • 英伟达计划于3月举办GTC大会，将聚焦生成式AI，预计会上将展示更多AI技术进展，进一步提升市场对AI的期待。
   • AI技术的快速发展有望为相关产业链带来新的增长点。

2. 数字化与智能化成为核心竞争力

   • 数字化和智能化正在成为企业乃至国家的核心竞争力。
   • 政策层面持续支持科技自立自强，强调基础研究的重要性，并推动操作系统、基础软件等关键领域的国产化。

3. 杭州率先开放公共数据运营授权

   • 杭州发布《杭州市公共数据授权运营实施方案（试行）》（征求意见稿），提出打造国家数据要素综合试验区城市样板。
   • 相比国家此前政策，该方案更具体地指导了数据授权运营的节奏与目标，为其他城市提供可借鉴的模板。
   • 公共数据的开放与利用，将为数字经济的发展提供更丰富的数据资源与应用场景。

关键信息

• 市场表现：计算机板块表现优于多数指数，年初至今涨幅显著。
• 政策导向：国家持续强调科技自立自强，推动基础研究与核心技术自主。
• 技术趋势：AI技术特别是生成式AI将引领新一轮技术变革。
• 地方试点：杭州作为先行城市，率先开放政务数据授权运营，为全国推广提供示范。
• 未来展望：预计未来各地将陆续出台数据授权运营政策，数字经济将进入快速发展阶段。

投资建议

重点领域与相关标的

风险提示

1. AI技术迭代不及预期
   若AI技术发展不及预期，尤其是自然语言处理（NLP）模型优化受限，可能影响相关产业的推进速度。

2. 信创推进不及预期
   信创行业的发展高度依赖政策推动，若政策力度不足，行业需求可能延缓释放。

3. 政策监管风险
   AIGC等新兴技术仍处于早期发展阶段，未来可能面临更严格的监管政策，对行业发展产生影响。

行业评级

• 看好：数字经济表现优于相关证券市场代表性指数，未来增长潜力大。
• 中性：其他行业与指数表现持平。
• 看淡：部分行业表现弱于指数。

公司评级

• 买入：相对指数涨幅大于10%。
• 增持：相对指数涨幅在5%~10%之间。
• 中性：相对指数涨幅在-5%~5%之间。
• 减持：相对指数涨幅小于-5%。
• 无评级：信息不充分或存在重大不确定性。

免责声明

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