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国债期货市场总结（2026年1月7日）

核心内容

2026年1月7日，国债期货市场整体呈现底部震荡态势，各期限合约均出现不同程度的下跌。市场参与者普遍采取谨慎观望策略，整体趋势强度为0，表明当前市场缺乏明确方向。

主要观点

• 国债期货走势：当日，30年期主力合约TL2603下跌0.31%，10年期T2603下跌0.13%，5年期TF2603下跌0.11%，2年期TS2603下跌0.05%。整体来看，国债期货价格下行，收益率曲线有所上行。
• 资金面情况：隔夜shibor报1.2630%，较前一交易日下跌0.1bp；7天shibor报1.4220%，下跌0.1bp；14天shibor报1.4650%，上涨0.8bp；1个月shibor报1.5690%，下跌0.5bp。资金面整体偏紧，但长期利率有所回落。
• 现券市场表现：国债收益率曲线上行2.31-3.82BP，其中2Y期上行3.82BP至1.41%，5Y期上行2.31BP至1.67%，10Y期上行2.42BP至1.88%，30Y期上行2.59BP至2.31%。信用债收益率曲线涨跌不一，AAA评级中短期票据表现分化。
• 市场情绪：宏观及行业新闻显示沪市连阳持续，但未对国债期货市场产生明显提振作用，市场情绪偏谨慎。

关键信息

各期限国债期货表现

活跃CTD券及IRR

• 2年期：250017.IB，IRR为1.41%
• 5年期：2500801.IB，IRR为1.67%
• 10年期：250018.IB，IRR为1.27%
• 30年期：210005.IB，IRR为1.59%

质押式回购市场

• 银行间质押式回购市场共成交2.7万亿元，环比增加12.99%
• 隔夜收于1.40%，较前一交易日上涨15bp
• 7天收于1.48%，上涨4bp
• 14天收于1.43%，下跌1bp
• 1个月收于1.42%，下跌18bp

市场分析

当前国债期货市场处于底部震荡区间，各期限合约均出现下跌，表明市场对利率上行存在担忧。资金面方面，短期利率有所上升，而中长期利率则出现回落，显示市场对长期资金需求有所缓解。现券市场收益率曲线整体上行，其中2年期和30年期国债收益率涨幅较大，显示市场对短期和长期利率的预期均有所提高。信用债市场则呈现分化态势，AAA评级中短期票据收益率有所下降，而长期票据收益率则略有上升。

风险提示

• 市场趋势强度为0，表明当前缺乏明确方向，投资者需保持谨慎。
• 国债期货价格波动可能受政策、经济数据及市场情绪等多重因素影响。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策，不应依赖本报告进行具体操作。

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