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国债期货市场总结（2026年2月12日）

核心内容概述

2026年2月12日，国债期货市场整体呈现底部震荡态势，各期限合约涨跌不一。主要关注点包括国债期货价格变动、资金市场利率走势、现券收益率曲线变化以及宏观行业新闻对市场的潜在影响。

国债期货价格走势

• 30年期主力合约（TL2603）：上涨0.05%，收盘价112.750。
• 10年期主力合约（T2603）：上涨0.06%，收盘价108.540。
• 5年期主力合约（TF2603）：上涨0.05%，收盘价106.050。
• 2年期主力合约（TS2603）：微跌0.00%，收盘价102.472。

各合约振幅较小，市场整体波动性较低，趋势强度为0，显示当前市场缺乏明确方向。

资金市场利率变化

• 隔夜SHIBOR：报1.3660%，较前一交易日上涨0.4bp。
• 7天SHIBOR：报1.5230%，较前一交易日下跌0.8bp。
• 14天SHIBOR：报1.6000%，较前一交易日下跌0.4bp。
• 1个月SHIBOR：报1.5511%，较前一交易日上涨0.0bp。

整体来看，短期资金利率有所波动，但长期利率相对稳定。

现券收益率曲线变化

• 2年期国债收益率：上行0.15BP至1.36%。
• 5年期国债收益率：下移0.71BP至1.54%。
• 10年期国债收益率：下移0.92BP至1.80%。
• 30年期国债收益率：下移0.18BP至2.25%。

信用债方面，AAA评级中短期票据收益率变化如下：

• 6个月期：上行3.00BP至1.65%。
• 1年期：维持1.68%。
• 3年期：上行2.25BP至1.73%。
• 5年期：下移1.50BP至2.06%。

活跃CTD券及IRR（即隐含回购利率）

• 2年期CTD券：250017.IB，IRR为1.45%。
• 5年期CTD券：2500801.IB，IRR为1.55%。
• 10年期CTD券：250018.IB，IRR为1.43%。
• 30年期CTD券：210005.IB，IRR为2.16%。

IRR数据反映市场对不同期限国债的持有成本，有助于判断期货合约的定价逻辑。

宏观及行业新闻

本周美国将公布非农就业数据和通胀数据，这对全球市场尤其是债券市场可能产生重要影响。投资者需密切关注这些数据对利率预期的潜在冲击。

投资建议与风险提示

• 市场观点：当前国债期货市场处于底部震荡状态，趋势不明确，建议投资者保持谨慎观望态度。
• 风险提示：市场存在不确定性，投资者应根据自身风险承受能力做出决策，避免盲目操作。

法律声明

• 报告用途：本报告仅供专业投资者参考，非国泰君安期货客户不得使用。
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总结

综上所述，2026年2月12日国债期货市场整体震荡，各期限合约表现分化。资金市场利率波动较小，现券收益率曲线呈现部分下行趋势。投资者应关注即将发布的美国非农和通胀数据，以判断市场后续走势。建议保持谨慎，避免在趋势不明朗时进行大额操作。