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国债期货市场总结（2026年1月9日）

核心内容概览

2026年1月9日，国债期货市场整体呈现底部震荡态势，各期限合约价格均有所上涨。市场参与者普遍采取谨慎观望态度，主要受宏观政策及资金面变化影响。

市场表现

国债期货主力合约走势

资金面情况

• 隔夜SHIBOR：1.2700%，较前一交易日上涨0.4bp
• 7天SHIBOR：1.4620%，较前一交易日上涨1.2bp
• 14天SHIBOR：1.4820%，较前一交易日上涨2.9bp
• 1个月SHIBOR：1.5590%，较前一交易日下跌0.5bp

货币市场表现

• 银行间质押式回购市场成交3.2万亿元，环比增加10.44%
• 隔夜回购利率维持在1.30%
• 7天回购利率下跌10bp至1.40%
• 14天回购利率上涨1bp至1.48%
• 1个月回购利率上涨5bp至1.55%

国债收益率曲线

国债收益率曲线下移1.25-1.89BP，具体如下：

• 2年期：下移1.25BP至1.42%
• 5年期：下移1.44BP至1.66%
• 10年期：下移1.30BP至1.89%
• 30年期：下移1.89BP至2.32%

信用债收益率曲线也出现下移，幅度为1.00-3.75BP：

• AAA评级6M期：下移1.85BP至1.64%
• AAA评级1Y期：下移1.00BP至1.69%
• AAA评级3Y期：下移3.75BP至1.80%
• AAA评级5Y期：下移1.30BP至2.22%

宏观及行业新闻

• 中国人民银行于2026年1月8日开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（90天），以固定数量、利率招标、多重价位中标方式，旨在保持银行体系流动性充裕。

分析师观点

• 当前国债期货市场处于底部震荡阶段，短期内缺乏明确趋势方向，建议投资者保持谨慎观望态度。
• 资金面整体偏宽松，但不同期限利率变动不一，显示市场对短期资金成本的关注有所上升。
• 国债收益率曲线持续下移，反映市场对经济基本面的乐观预期及政策宽松的延续。
• 信用债收益率同样下移，表明市场对高评级信用债的需求增加，流动性改善。

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总结

综上所述，2026年1月9日国债期货市场整体呈震荡走势，各期限合约价格有所上涨，收益率曲线持续下移，显示市场对政策宽松及经济前景的乐观预期。资金面保持宽松，但不同期限利率波动不一，需密切关注后续政策及市场动态。建议投资者保持谨慎，避免盲目操作。