20190818-太平洋-消费行业周报：休闲景区超跌反弹_中青旅中报业绩下滑_14页_1mb

报告摘要

本报告主要分析了消费者服务行业近期的市场表现、投资建议、行业新闻、公司公告及风险提示。重点聚焦在休闲景区、酒店、旅游及相关服务领域，结合行业数据和公司财务表现，为投资者提供决策参考。

行业整体表现
- 消费者服务行业在上周五（8月16日）上涨2.93%，显著高于沪深300指数（+0.45%）和上证综指（+1.77%），显示行业具备较强的抗跌性和反弹弹性。
- 从细分行业来看，酒店、餐馆与休闲指数上涨2.83%，综合消费者服务指数上涨3.66%，均跑赢上证综指。
- 在24个Wind二级行业中，消费者服务行业排名第十。
投资建议
- 继续关注有业绩支撑且具备成长空间的免税行业。
- 重点关注具有超跌反弹预期的休闲景区和酒店行业。
- 推荐公司包括：中国国旅（买入）、宋城演艺（买入）、首旅酒店（买入）。
中青旅中报表现
- 中青旅上半年实现收入8.55亿元（+2.6%），净利润4.72亿元（持平）。
- 古北水镇客流下降8.8%，收入下降8.04%，净利润下降47.23%，主要受房地产结算减少影响。
- 期间费用提升2.3pct，导致公司上半年归母净利3.82亿元（-5.61%），扣非净利2.58亿元（-15.67%）。
个股表现
- 本期（8月12日-8月16日）板块个股涨跌互现，涨幅前三分别为：天目湖（+18.96%）、九华旅游（+9.8%）、金陵饭店（+8.75%）。
- 跌幅前三分别为：腾邦国际（-5.54%）、美吉姆（-3.93%）、全聚德（-1.05%）。

评级	定义
行业评级	- 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上；<br> - 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；<br> - 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下。
公司评级	- 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上；<br> - 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；<br> - 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；<br> - 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-15%与-5%之间。