20141228-安信证券-机械军工_周报_第53周_-再次强调一带一路与国企改革的投资机会_22页_811kb

机械军工周报（第53周）总结

核心内容概述

本周机械军工周报重点强调了“一带一路”和国企改革的投资机会，认为这些主题将为军工、高铁、智能装备等带来长期价值。同时，报告指出，随着行业风险逐步出清和降息周期的开启，工程机械、智能装备和铁路设备等领域迎来估值修复和战略配置期。

主要观点

• 军工板块：未来3-5年基本面将持续改善，重点推荐闽福发A、光电股份、中国重工、中航光电、四创电子、航天电子、哈飞股份等。
• 智能装备：工业4.0背景下，内资企业有望实现弯道超车，重点推荐机器人、巨星科技、南风股份等。
• 铁路设备：高铁出海战略持续推进，重点推荐南北车、晋西车轴、博深工具、轴研科技等。
• 传统行业：关注转型及国企改革带来的机会，重点推荐三一重工、中联重科、安徽合力等。
• 一带一路：工程机械行业受益显著，建议配置三一、中联、徐工等公司。
• 油气设备：等待行业复苏，重点推荐中海油服、海油工程、杰瑞股份等。

关键信息

• 行业动态：

  • 中国进入降息通道，对周期投资品估值有一定提升弹性。
  • 中国企业承建的尼加拉瓜大运河动工，三一海外订单驱动，中联转型，一带一路工程机械是重要受益者。
  • 11月9日开始强调“一带一路”和国企改革主题，建议关注相关受益标的。

• 市场表现：

  • 上周机械行业指数下跌2.8%，国防军工行业下跌4.7%，但工程机械板块涨幅为2.0%。
  • 柳工、恒立油缸、富瑞特装等公司涨幅较大。

• 重点报告：

  • 三一重工：股权转让加速转型，建议配置。
  • 铁路设备：中国高铁出海再下一城，海外开拓加速。
  • 机械行业：基本面与主题共演绎，新兴与传统共搭台。

• 风险提示：

  • 新兴转型企业不速期baogao经济增速独家收藥期每天更新免费分享
  • 油价下跌可能影响油服市场景气度
  • 铁路体制改革进程缓慢，海外高铁市场存在不确定性

行业分析

军工行业

• 核心观点：强军和改革是两大驱动因素，军工是战略性的机会，未来3-5年基本面持续往上。
• 重点个股：闽福发A、光电股份、中国重工、中航光电、四创电子、航天电子等。
• 行业动态：全军装备工作会议召开，强调加快构建适应履行使命要求的装备体系，推动军工资产证券化。

智能装备

• 核心观点：工业4.0时代，智能装备行业应用不断拓展，内资有望实现后来居上。
• 重点个股：机器人、巨星科技、南风股份、松德股份、智云股份等。
• 行业动态：工信部力推智能装备制造，国家引导基金将重点投资。

铁路设备

• 核心观点：高铁外交上升为国家战略，海外市场开拓不断取得突破。
• 重点个股：南北车、晋西车轴、博深工具、轴研科技、时代新材等。
• 行业动态：发改委密集批复交通基建项目，涉及投资总额超万亿元，中欧陆海快线和中泰铁路合作取得实质性进展。

工程机械

• 核心观点：行业风险逐步出清，产业链上下游更加理性，降息周期下估值有望修复。
• 重点个股：三一重工、中联重科、恒立油缸、安徽合力等。
• 行业动态：三一集团股权转让，加速转型；一带一路背景下，工程机械出口过剩产能，拓展海外市场。

油气设备

• 核心观点：国内页岩气开发和国企改革逐步推进，油服市场有望迎来复苏。
• 重点个股：中海油服、海油工程、杰瑞股份、恒泰艾普、海默科技等。
• 行业动态：中石油、中石化页岩气产量预期大幅上升，国内页岩气开发将加快。

冷链设备

• 核心观点：行业将保持稳定增长，关注冷链物流基础设施建设。
• 重点个股：汉钟精机、大冷股份、烟台冰轮等。
• 行业动态：广东省出台政策推动冷链配送，提升生鲜上市比例，拉动冷链物流需求。

投资建议

• 首选股票：

  代码	股票名称	目标价	评级
  300024	机器人	35.00	买入-A
  002595	豪迈科技	60.18	买入-A
  300004	南风股份	45.00	买入-A
  002023	海特高新	23.00	买入-A
  601299	中国北车	6.50	买入-A
  600372	航天电子	13.50	买入-A
  002353	中航电子	27.00	买入-A

• 行业评级：

  • 国防军工：领先大市-A
  • 智能装备：领先大市-A
  • 油气设备：同步大市-A
  • 铁路设备：领先大市-A
  • 环保设备：领先大市-A
  • 冷链设备：领先大市-A

重点事件

• 南北车合并：进入人事调整阶段，预计最快下周一有结果。
• 土耳其延长防空导弹投标期限：仍在与中国洽购红旗9导弹。
• 中国民航局支持国产飞机：鼓励航空公司使用国产民机，推动国产飞机走出国门。
• 发改委批复基建项目：四季度总额超过万亿元，重点支持交通领域。
• 沙特预算案：尽管油价下跌，但财政支出计划未减，可能带来财政赤字。

总结

本周周报聚焦于“一带一路”和国企改革两大主题，认为这些战略将为军工、高铁、智能装备等行业带来长期投资机会。同时，机械行业在风险出清和降息周期下迎来估值修复，建议关注工程机械、智能装备、铁路设备、冷链物流等领域的优质企业。行业分析指出，军工和铁路设备是未来3-5年的重要投资方向，而智能装备和油气设备则具备短期和中期的增长潜力。整体来看，市场对新兴成长行业和传统行业转型机会的关注度持续上升，投资逻辑由基本面驱动向主题投资转移。