20230428-太平洋-流动性周报（4月第5周）_内外资减仓电子_食品饮料和有色金属_19页_1mb

证券分析师：周雨
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执业证号：S11905110300022
内容摘要：本报告覆盖2023年4月24日至28日的流动性周报，重点分析北上资金、交投活跃度和利率市场情况，结合数据提供市场动态评估，涵盖行业流动、融资融券和央行政策等核心内容。

北上资金分析
报告显示，北上资金在4月24日至28日期间净流出6575亿元，其中沪股通流出2659亿元，深股通流出3916亿元，较上期净流入338亿元转为净流出。行业数据显示，电力设备、计算机和交通运输行业净流入居前，分别达5348亿元、2993亿元和640亿元；非银金融、电子和食品饮料行业流出较严重，净流出分别为5062亿元、2122亿元和1917亿元。北上资金持股市值降至24.6万亿元，占全A流通市值的34.2%，较上月下降。TOP20重仓股中，部分股票如伊利股份和迈瑞医疗增持，媒体如东方财富显著减持，显示外资对中国股市不确定性加大。

交投活跃度评估
两融余额显示，4月27日较4月20日下跌3171亿元，至16.17万亿元，表明市场杠杆资金呈净减态势。分行业，电子和传媒等回升显著，分别增加8222亿元和7295亿元；有色金属、电力设备和医药生物回落较多，分别减少4453亿元、4059亿元和3068亿元。ETF基金数据显示，上证50ETF等份额减少，沪深300ETF略有增加，反映机构投资者对大盘股信心波动；指数换手率数据表明市场交投活跃度部分调整，创业板等板块换手率下降。

利率与流动性市场
央行本周累计开展7天逆回购6380亿元，利率持平，净释放流动性4260亿元，显示货币政策稳态操作。隔夜Shibor降至0.134%，7天Shibor上升至2.3%，企业信用利差明显扩大，AAA、AA+、AA级企业债利差分别增加265个BP、265个BP和265个BP，反映出市场风险偏好下滑和信用溢价上升。国债收益率下降，短期流动性整体稳定。

风险提示
报告强调国内外疫情反复和货币政策超预期为潜在风险因素，建议投资者关注市场波动，并参考免责条款。