20220903-太平洋-流动性周报（9月第1周）_内外资减仓食品饮料_有色金属和电子_19页_1mb

文档总结：流动性周报（9月第1周）

核心内容概述

本周流动性周报主要分析了北上资金、国内融资融券（两融）以及利率市场的变化情况，同时对主要行业和重点个股的持仓变化进行了统计。整体来看，北上资金呈现净流入趋势，但部分行业如食品饮料、有色金属和电子遭遇显著减仓。国内两融余额回落，而部分行业如交通运输、社会服务和商贸零售有所回升。利率市场方面，银行间流动性宽松，信用利差普遍上升。

主要观点

1. 北上资金动态

• 本周净流入：8月29日至9月2日，北上资金合计净流入4.41亿元，其中沪股通净流出8.32亿元，深股通净流入12.73亿元。
• 净流入行业：电力设备、计算机和家用电器为净流入前三，分别流入42.70亿元、14.43亿元和10.81亿元。
• 净流出行业：食品饮料、有色金属和银行为净流出前三，分别流出34.00亿元、31.13亿元和12.54亿元。
• 重仓股变化：TOP20重仓股中，格力电器、恩捷股份和隆基绿能增持，而中国中免、伊利股份和东方财富减持。

2. 国内融资融券（两融）动态

• 两融余额回落：9月1日两融余额为16111.10亿元，较8月25日回落227.12亿元。
• 行业变化：过半行业两融余额回落，其中电力设备、有色金属和汽车回落较多，分别回落47.23亿元、15.66亿元和13.53亿元；交通运输、社会服务和商贸零售回升较多，分别回升3.99亿元、1.82亿元和1.54亿元。

3. ETF基金份额变化

• ETF份额增加：上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别增加9.225亿份、0.486亿份、1.732亿份和4.180亿份。

4. 利率市场动态

• 央行操作：本周央行累计开展7天逆回购100亿元，利率与之前持平，叠加100亿元逆回购到期，本期净收回流动性为零。
• SHIBOR利率：隔夜Shibor较上期减少8.30个BP至1.1750%，7天Shibor减少23.50个BP至1.3840%。
• 国债收益率：1年期、3年期和10年期国债收益率分别减少7.29个BP、7.99个BP和2.04个BP。
• 信用利差上升：3年期和1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差分别增加0.97个BP至0.40%、3.97个BP至0.59%、6.97个BP至0.79%；1年期信用利差增加1.42个BP至0.32%、3.42个BP至0.47%、3.42个BP至0.57%。

关键信息汇总

北上资金

• 净流入总额：4.41亿元（8月29日-9月2日）。
• 行业净流入：
  • 电力设备：+42.70亿元
  • 计算机：+14.43亿元
  • 家用电器：+10.81亿元
• 行业净流出：
  • 食品饮料：-34.00亿元
  • 有色金属：-31.13亿元
  • 银行：-12.54亿元
• 重仓股变化：
  • 增持：格力电器（+1.11%）、恩捷股份（+0.36%）、隆基绿能（+0.27%）
  • 减持：中国中免（-0.30%）、伊利股份（-0.23%）、东方财富（-0.21%）

国内资金（两融）

• 两融余额：9月1日为16111.10亿元，较8月25日回落227.12亿元。
• 行业变化：
  • 回落较多：电力设备（-47.23亿元）、有色金属（-15.66亿元）、汽车（-13.53亿元）
  • 回升较多：交通运输（+3.99亿元）、社会服务（+1.82亿元）、商贸零售（+1.54亿元）

ETF基金份额

• 上证50ETF：增加9.225亿份
• 沪深300ETF：增加0.486亿份
• 中证500ETF：增加1.732亿份
• 创业板50ETF：增加4.180亿份

利率市场

• SHIBOR利率：
  • 隔夜：1.1750%（-8.30个BP）
  • 7天：1.3840%（-23.50个BP）
• 国债收益率：
  • 1年期：1.72%（-7.29个BP）
  • 3年期：2.18%（-7.99个BP）
  • 10年期：2.62%（-2.04个BP）
• 信用利差：
  • 3年期：AAA/AA+/AA级企业债信用利差分别增加0.97个BP、3.97个BP、6.97个BP
  • 1年期：AAA/AA+/AA级企业债信用利差分别增加1.42个BP、3.42个BP、3.42个BP

风险提示

• 国内外疫情反复：可能对市场情绪和资金流动造成影响。
• 货币政策超预期：可能对市场流动性及利率产生重大影响。

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

附注信息

• 资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院。
• 报告声明：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 投诉信息：投诉电话：95397；投诉邮箱：kefu@tpyzq.com。