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金融工程日报总结（2017年7月10日）

核心内容概述

本报告为2017年7月10日的金融工程日报，主要分析了当日及近期市场指数、行业表现、融资融券、股指期货和上证50ETF期权的走势与结构。报告旨在为投资者提供市场动态参考，帮助其进行投资决策。

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主要观点与关键信息

1. 市场指数表现

• 最新一个交易日：
  • 金融指数上涨 1.44%，表现相对强势。
  • 上证50下跌 0.40%，跌幅较大。
• 最新5个交易日：
  • 上证50下跌 0.25%，沪深300下跌 0.30%。
  • 金融指数上涨 1.89%，其他指数多数上涨。
• 最新22个交易日：
  • 所有指数均上涨，中小板指数涨幅最大，为 4.77%。
  • 上证50涨幅为 2.40%，中证500涨幅为 4.55%，创业板指数涨幅为 1.98%。

2. 行业表现

• 最新一个交易日：
  • 有色金属上涨 3.06%，家用电器下跌 1.40%。
• 最近5个交易日：
  • 有色金属上涨 7.56%，食品饮料及家用电器下跌超过 3.00%。
• 近一个月：
  • 公用事业及传媒分别下跌 0.07% 和 1.10%。
  • 有色金属涨幅最大，为 14.90%。
  • 银行、钢铁、建筑装饰等行业表现相对较好，部分行业如家用电器、食品饮料则表现较差。

3. 融资融券数据

• 7月6日两融余额：
  • 总额为 8858.94亿元，继续上涨。
  • 融资余额为 8811.58亿元，融券余额为 47.36亿元。
• 行业融资融券情况：
  • 非银金融的融资余额居首。
  • 银行和非银金融的融券余额居前。

4. 股指期货表现

• 主力合约基差：
  • IH1707、IC1707、IF1707均处于负基差状态。
  • 年化对冲成本较大，上证50股指及中证500股指年化对冲成本均超过 20%。
• 基差走势：
  • 各主力合约基差持续为负，显示市场对股指的预期偏弱。

5. 上证50ETF期权表现

• 隐含波动率：
  • 最近几个交易日，中国波指和期权隐含波动率持续震荡。
  • 隐含波动率结构以次月沽合约计算。
• 虚值结构：
  • 远月合约中，购虚值大于沽虚值。
  • 近月合约中，沽虚值与购虚值较为接近。
  • 购12月2.550元行权价合约的虚值成本最大，为 3.92%。
  • 沽7月2.550元行权价合约的虚值成本为 1.14%。
• 持仓与成交量：
  • 购1707合约持仓量为 439502，成交量为 227943。
  • 沽1707合约持仓量为 436608，成交量为 173510。
  • 远月合约（如购1708、沽1708等）持仓量和成交量均低于近月合约。

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投资评级说明

市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过 20%
• 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在 -20%—20% 之间
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过 20%

行业指数评级

• 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数 10% 以上
• 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在 -10%—10% 之间
• 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数 10% 以上

公司股票评级

• 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数 15% 以上
• 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数 5%—15%
• 中性：未来6个月内股价相对上证指数在 -5%—5%
• 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数 5%—15%
• 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数 15% 以上

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风险提示与免责条款

• 报告内容仅作参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开资料，对信息的真实性、准确性和完整性不作保证。
• 报告可能因时间变化与事实不一致，建议关注后续研究报告。
• 东海证券及其关联机构可能持有报告中涉及的公司证券，不保证报告内容与公司立场一致。
• 投资者应独立判断，审慎选择合法证券经营机构。

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联系方式

证券分析师：丁竞渊

• 执业证书编号：S06305160800
• 电话：021-20333723
• 邮箱：djy@longone.com.cn

联系人：郑朝阳 & 陈飚

• 郑朝阳：电话 021-20333938，邮箱 zhengcy@longone.com.cn
• 陈飚：电话 021-20333532，邮箱 chenbiao@longone.com.cn

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附注信息

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图表与数据来源

• 所有图表与数据均来源于 Wind资讯 和 东海证券，提供市场表现的直观分析。