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报告摘要

金融工程日报总结（2017年7月13日）

核心内容概览

本报告为东海证券研究所于2017年7月13日发布的金融工程日报，主要内容涵盖市场指数表现、行业走势、融资融券数据、股指期货基差与对冲成本、以及上证50ETF期权的隐含波动率与虚值结构分析。

主要观点

1. 市场指数表现

最新一个交易日：各指数涨跌不一，创业板指数上涨0.16%，沪深300下跌0.33%。
最新5个交易日：金融指数上涨3.45%，创业板指数下跌2.72%。
最新22个交易日：金融指数涨幅最大，达到7.82%，中证500涨幅为3.90%，上证指数涨幅为1.84%。

2. 行业表现

最新一个交易日：有色金属上涨2.02%，家用电器下跌1.65%。
最近5个交易日：计算机下跌3.93%，有色金属上涨4.36%。
近一个月：有色金属涨幅显著，达到15.77%，传媒下跌2.63%。

3. 融资融券数据

7月11日，两融余额为8874.66亿元，融资余额为8828.31亿元，融券余额为46.35亿元。
非银金融的融资余额居首，银行和非银金融的融券余额也处于前列。

4. 股指期货

主力合约IH1707、IC1707、IF1707均处于负基差状态。
中证500股指年化对冲成本高达31.47%，表明市场对未来波动的预期较高。

5. 上证50ETF期权

隐含波动率持续震荡，反映市场对未来波动的不确定性。
虚值结构显示：远月合约中购虚值大于沽虚值，近月合约中沽虚值大于购虚值。
购12月2.600元行权价合约虚值最大（4.25%），沽7月2.600元行权价合约虚值为1.17%。
2.450元以下的购7月合约在扣除实值后虚值为负，表明市场看空情绪较浓。

关键信息汇总

市场指数关键数据

指数名称	最新1个交易日收益率	最新5个交易日收益率	最新22个交易日收益率
上证50	-0.21%	0.67%	1.74%
沪深300	-0.33%	-0.02%	2.36%
中证500	0.07%	-0.98%	3.90%
上证指数	-0.17%	-0.30%	1.84%
中小板指数	0.07%	-1.10%	3.79%
创业板指数	0.16%	-2.72%	0.63%
金融指数	-0.17%	3.45%	7.82%

行业指数关键数据

行业名称	最新1个交易日收益率	最近5个交易日收益率	最近22个交易日收益率
有色金属	2.02%	4.36%	15.77%
金融指数	-0.17%	3.45%	7.82%
其他行业	涨跌不一，部分行业如传媒、计算机、食品饮料等表现较弱

融资融券关键数据

两融余额：8874.66亿元，继续上涨。
融资余额：8828.31亿元，非银金融行业最高。
融券余额：46.35亿元，银行和非银金融行业最高。

股指期货关键数据

主力合约基差：IH1707、IC1707、IF1707均为负基差。
年化对冲成本：
- 上证50股指：-16.98%
- 沪深300股指：-22.19%
- 中证500股指：-31.47%

期权关键数据

虚值结构：远月购虚值大于沽虚值，近月沽虚值大于购虚值。
最大虚值：
- 远月购12月2.600元行权价合约：4.25%
- 近月沽7月2.600元行权价合约：1.17%
市场情绪：部分购7月合约在扣除实值后虚值为负，显示市场看空。

评级体系

市场指数评级

看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%

行业指数评级

超配：行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
标配：行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
低配：行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%

公司股票评级

买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%

风险提示与免责条款

本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
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报告可能因时间变化与事实不完全一致，建议关注后续研究报告。
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总结

本日报主要关注市场指数、行业走势、融资融券、股指期货及期权市场情况。数据显示，金融指数在近期表现强劲，有色金属涨幅显著，而传媒、计算机、食品饮料等行业则相对疲软。两融余额持续上升，非银金融和银行行业占据融资与融券余额前列。股指期货基差为负，中证500股指年化对冲成本较高，显示市场波动预期增强。期权市场中，虚值结构显示市场整体偏空，购12月2.600元行权价合约虚值最大，反映市场对未来价格的不确定性。整体来看，市场情绪偏谨慎，投资者应关注后续研究报告以获取更准确的市场判断。